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证券研究报告 《基于相对强弱的风格选择模型》 ——海通证券2015年金融工程与产品研究 相对强弱与风格轮动 基本指标： • 以两个指数值之比表示两者相对强弱： 原理： • 右侧投资——根据一定规则确认趋势，投资相对强势板块 方法：类似于布林带 • 当相对强弱指标突破上（下）轨时，确认趋势； • 上轨：相对强弱长期均线* （1+标准差）； • 下轨：相对强弱长期均线* （1-标准差） 判定规则 • 为平滑噪音，采用相对强弱指标的20 日均线（ ）代表当期相对强弱水平； • 当 从下往上突破下轨时，确认上升趋势，投资于Index1 • 当 从上往下突破上轨时，确认下跌趋势，投资于Index2 中证500和沪深300的风格轮动  参数： • 相对强弱指标：中证500指数/ 沪深300指数 • 短期均线：20 日；长期均线：120 日； • 比例阈值：相对强弱指标过去120 日的标准差 •