第五章期权市场及其交易策略(金融工程厦大,郑振龙).pptx

第五章 期权市场及其交易策略 ;第一节 期权市场概述 ;期权的分类;期权双方的权利和义务;期权的交易场所;（三）股票看涨期权与认股权证比较（1）;（三）股票看涨期权与认股权证比较（2）;（四）期权交易与期货交易的区别（1） ;（四）期权交易与期货交易的区别（2）;二、期权合约的盈亏分布 ;看涨期权空头的盈亏分布;实值、平价与虚值期权;(二）看跌期权的盈亏分布;实值、平价和虚值期权;第二节 期权价格的特性 ;（一）期权的内在价值（2）;（二）期权的时间价值;（二）期权的时间价值(2);二??期权价格的影响因素; ;边际时间价值;（三）标的资产价格的波动率 ;（四）无风险利率;（五）标的资产的收益;三、期权价格的上、下限; ;（二）期权价格的下限;1、欧式看涨期权价格的下限（2）;（2）有收益资产欧式看涨期权价格的下限;2、欧式看跌期权价格的下限;（1）无收益资产欧式看跌期权价格的下限;我们只要将上述组合D的现金改为 就可得到有收益资产欧式看跌期权价格的下限为： （5.7） 从以上分析可以看出，欧式期权的下限实际上就是其内在价值。 ;四、提前执行美式期权的合理性 ;;;;2.看跌期权;;（二 ）提前执行有收益资产美式期权的合理性;;;;2.看跌期权;五、期权价格曲线的形状 ;;（二）看跌期权价格曲线;`;2.美式看跌期权价格曲线;美式看跌期权价格曲线;六、看涨期权与看跌期权之间的平价关系 ;;2.有收益资产欧式期权;（二）美式看涨期权和看跌期权之间的关系;无收益资产美式期权;;;2.有收益资产美式期权;第三节 期权交易策略 ;;二、差价组合;（一）牛市差价（Bull Spreads）组合;;;牛市差价组合;（二）熊市差价组合;;;蝶式差价组合 ;蝶式差价组合 ;;;差期组合;看涨期权的正向差期组合;;;对角组合 ;;;;;;;;;混合期权 ;;条式组合和带式组合;;带式组合;;宽跨式组合 ;;第四节 期权组合盈亏图的算法 ;;;;;9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。1月-211月-21Saturday, January 30, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。01:53:2001:53:2001:531/30/2021 1:53:20 AM 11、越是没有本领的就越加自命不凡。1月-2101:53:2001:53Jan-2130-Jan-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。01:53:2001:53:2001:53Saturday, January 30, 2021 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。1月-211月-2101:53:2001:53:20January 30, 2021 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。30 一月 20211:53:20 上午01:53:201月-21 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。一月 211:53 上午1月-2101:53January 30, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/1/30 1:53:2001:53:2030 January 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。1:53:20 上午1:53 上午01:53:201月-21