公司财务学导论.pptxVIP

财务管理学 教材及参考书教材:李雪莲，《财务管理学》，清华大学出版社，2011参考书:罗斯，《公司理财》，机械工业出版社，2011阎华红，2013注册会计师考试指导《财务成本管理》，北京大学出版社本课与其它课程之间的关系第一章 导论 第一节 什么是财务管理学 一、财务管理学的内涵 财务管理学（financial management）， 也称公司理财（corporate finance），研究的是企业如何有效地获得和使用货币资金，它是企业管理的一部分。 创建企业的过程筹集资金购买原料、机器、雇佣劳动力。。。销售，获得现金创造价值财务管理的重要性财务管理在一个企业的经营管理中有着举足轻重的位置。财务经理需要解决企业如何从资本市场筹措资金，决定股票、债券和借款的比例，选择可以为企业带来收益的投资项目，管理好日常现金流，进行财务计划和预测，加强风险的监控和管理 公司的资产负债表资本预算决策流动负债流动资产长期负债公司应该采取什么样的长期投资策略?固定资产所有者权益公司的资产负债表营运资本决策流动负债流动资产营运资本净额长期负债公司需要多少短期现金流量来支付其账单固定资产所有这权益 1．企业应该投资于什么样的长期资产？(资产负债表的左下方 ) 2．投资于这些长期资产的资金如何筹措，是发行股票还是债券，两者的比例 应该是怎样的 ?哪个应该优先考虑？ (资产负债表右下方) 3．企业如何管理日常的现金流量? (资产负债表上半部分) 现金流量在数额、时间上都具有不确定性，缺口管理是个重要的工作。 4．企业的税后利润应该怎样分配? (资产负债表右下方 ) 5．财务状况分析。 6．除上述表内业务管理之外，企业财务管理还包含一些表外业务 管理内容。 资产负债表左右两边项目的内容及相互关系构成了公司财务学的研究内容：二、财务管理学的发展历史回顾 1897年，托马斯·格林纳（Thomos Greene）出版了《公司理财》，1920年亚瑟·斯通（Arthor Stone）出版了《公司财务策略》，财务管理学逐渐地从微观经济学中分离出来，成为一门独立的学科。董事会 执行总裁营销副总裁生产副总裁财务副总裁财务主管会计主管资本预算经理现金经理信用经理税务经理成本会计经理第二节 企业的组织形式 一、企业的定义 企业是指依法设立的、以盈利为目的的、从事生产经营的独立核算的组织。具体形式有：个体、合伙、公司。（一）个体独资企业（sole proprietorship）个体独资企业，是指一个人拥有全部资产、负债并对债务负有无限责任的企业，也被称为单一业主制。它的主要优点是：1．开办手续费用低，简便，仅需一张营业执照；2．法律约束较少，所有权、经营权合二为一，经营者的激励机制很强；3．企业利润归业主所有，个人所得与企业所得无区别，不需缴纳企业所得税，只需交纳个人所得税。同时，它也存在着一些缺点：1．企业规模一般较小，可筹集的钱有限，大型的投资活动无法进行；2．业主对企业的债务负有无限的责任，如果企业破产，业主自己的财产也将被追索；企业存续的时间一般较短，企业的寿命仅限于业主的寿命（二）合伙制企业（partnership）合伙制企业，是指两人或是两人以上合伙经营的企业，与个体企业类似，只是所有者人数多一点而已。合伙制企业按照每个合伙人责任的不同，又可以分为一般合伙和有限合伙。前者中所有合伙人都必须共享利润和损失，对企业负有无限的责任；后者只有一个或多个普通合伙人经营企业并负有无限责任，拥有企业的主导权，其他有限合伙人不参加企业的经营，对企业债务的责任仅限于出资额。在企业成立时必须对每个合伙人权利与责任予以书面约定，以免由于权利与责任的不清导致以后的麻烦同独资企业一样，合伙制企业同样不用承担企业所得税，开办费用较低，自然也存在着类似于独资企业的缺点：（普通合伙人）承担无限责任，难以筹集大量资本。还有，合伙人的股权不易转让，某一合伙人的退出往往意味着企业的解体。这种形式的企业比较适合于规模刚刚起步的高科技行业，比独资企业有更大的发展空间。公司制企业优缺点 公司制企业的优点有： 1．永久存续性，不会因为股东的死亡和退 出而影响到企业的存在； 2．股份比较容易转让，流动性强于前两种企 业； 3．有限责任，公司的债务与股东个人的财产 无关，股东的偿债责任只限于其投资资本； 4．公司的形式可以通过所有权和经营权的分离提高经营效率。创业板。我国公司制企业的具体形态。 公司形式的缺点主要有： 1．公司的设立比较复杂。成立条件、设立程序都有着严格的要求，因此成立的成本较高，手续繁琐； 2．由于所有权和经营权的分离，如果委托人无法对代理人进行有效地监控，则委托代理成本会很大； 3．除了企业须交所得税外，股东还需缴纳个人所得税，存在双重税负。如何选择企业的组织形式 一、法律