公司财务分析.pptVIP

公司财务分析 * 比率分析法 财务比率分析是同一张财务报表的不同项目之间，或在不同财务报表的有关项目之间，用比率来反映它们的相互关系，以求从中发现企业经营中存在的问题并据此评价企业的财务状况。 比率分析的重要性在于它可以为报表阅读者在理解、分析不同企业或不同时期的经营情况时提供一个具有标准化的简便工具 。 公司财务分析 * 1、偿债（变现）能力分析 偿债能力 是企业偿还到期债务（包括本息）的能力。 由于企业的偿债能力直接关系到投资的安全，因此，偿债能力分析也被称为安全性分析。 由于企业的偿债资金来自企业产生的现金，因此，偿债能力分析也被称为变现能力分析。 公司财务分析 * 1、偿债（变现）能力分析 短期场债能力分析 是企业以流动资产偿还流动负债的能力。 主要指标 流动比率 速动比率 公司财务分析 * 1、偿债（变现）能力分析 流动比率 流动比率是流动资产除以流动负债的比值。 流动比率＝流动资产/流动负债 它表示每单位流动负债有多少单位的流动资产作为偿还保障。 这个比率越大，表明短期偿债能力越强，流动负债的安全性越高。 但是过高的流动比率并不一定是件好事，因为过高的流动比率可能是由于企业滞留在流动资产上的资金过多所致，也就是说可能是资金使用效率较低的表现。 一般认为流动比率维持在2：1左右合适。 公司财务分析 * 1、偿债（变现）能力分析 速动比率 速动比率=速动资产/流动负债 速动资产=流动资产－存货 主要原因是：在流动资产中存货的变现能力最差；把存货从流动资产总额中减去计算出的速动比率，反映的短期偿债能力更加令人信服。 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率认为是短期偿债能力偏低。 公司财务分析 * 1、偿债（变现）能力分析 长期场债能力分析 指企业偿还长期负债的能力。 主要指标 负债比率 负债与股东权益比率 利息保障倍数 公司财务分析 * 1、偿债（变现）能力分析 负债比率 是企业全部负债与全部资产之比，也称资产负债率。 负债比率=负债总额/资产总额 该比率对债权人和股东有不同意义 债权人：最关心贷款的安全程度，所以该比率越低，债权人的保障度越高； 股东：只要总资产收益率高于借款利率，该比率越高，股东的投资收益就越大。 经营者：适度的负债规模表明企业活力充沛。 合理的负债比率一般为50%左右。 参见水电行业资产负债率对照表。 公司财务分析 * 1、偿债（变现）能力分析 负债与股东权益比率 反映企业资金中债权人出资与股东出资的比重。 债权人：该比率越高，风险越大； 投资人：该比率越高，投资报酬率越高。 公司财务分析 * 1、偿债（变现）能力分析 利息保障倍数 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 计算时用财务费用代替利息费用。 利息保障倍数衡量企业偿付债务利息的能力。 经验表明利息保障倍数不能低于1。 低于1说明企业无法保证借款利息的偿付，更不能保证偿还本金。 公司财务分析 * 2、营运能力分析 营运能力分析是利用资金周转速度指标来反映企业资金利用的效率。 企业营运能力强→资金周转速度快→企业有足够现金偿还流动负债→短期偿债能力强 企业营运能力强→取得利润多→能够偿还借款和利息→长期偿债能力强 主要指标 总资产周转率 应收账款周转率（应收账款周转天数） 存货周转率（存货周转天数） 固定资产周转率 流动资产周转率 公司财务分析 * 2、营运能力分析 总资产周转率（反映企业全部资产的利用效率） 总资产周转率=销售收入/平均资产总额 平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2 该项指标表明企业利用企业资产所能获取的销售收入： 总资产周转率越高→全部资产的利用效率越高→销售收入越高 总资产周转率越低→全部资产的利用效率越低→销售收入越低→最终影响企业获利能力 公司财务分析 * 2、营运能力分析 应收帐款周转率 表明一定时期内应收账款转化为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。 应收帐款周转率=赊销净额/平均应收帐款 赊销净额=销售收入－现销收入－销售退回－销售折让－销售折扣 平均应收账款=（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2 注：一般用主营业务收入替代赊销净额。 公司财务分析 * 2、营运能力分析 应收帐款周转率 用时间表示的应收账款周转速度是应收账款周转天数。 应收帐款周转天数=360天/应收帐款周转率 一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回速度越快；否则，企业的营运资金会过多地滞留在应收账款上，影响正常的资金周转。 注：该比率应用时应考虑行业特点和结算方式，不能笼统判断。 公司财务分析 * 2、营运能力分析 存货周转率 存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。 它是销售成本被平均存货所除得到的比率，或叫存货的周转次数。用时间表示的存货周