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行业周报●交通运输行业 2021 年5 月24 日
[table_main] 行业点评报告模板
印度疫情反复加剧航运运力供给紧张， 交通运输行业
出口物流板块高景气度持续 推荐 （维持评级）
核心观点 （2021.05.17-05.23）：
本周行业热点事件点评 1. 全球疫情：近日，印度地区新冠疫情进
一步加剧。截至 2021 年 5 月20 日，印度累计感染病例达2,550
万，累计 病例超28 万人。我们认为：一是印度疫情恶化，全球
经济恢复进程再次面临扰动。二是印度疫情反复影响海员轮换，进
而影响国际航运运力供给，造成航运价格持续高位运行。三是航运
价格高位运行，中国制造业持续复苏，出口物流板块高景气度持续。
推荐中远海控（601919.SH）、中国外运（601598.SH）、华贸物流
（603128.SH）。2. 菜鸟网络：2021 年5 月13 日，阿里巴巴集团
发布2021 财年财报。2021 全财年，剔除阿里集团内部关联交易后，
菜鸟网络实现外部收入 372.58 亿元，同比+68%。我们认为：一是 相对沪深300 表现图 2021-05-21
菜鸟业绩表现向好，新冠疫情催化下，快递物流赛道呈现出高成长
性。二是菜鸟深化切入新增量市场，未来发展空间广阔。三是建议 交通运输 沪深300
持续关注跨境电商物流、即时配送、网络货运，多式联运、仓配一 60.00%
体化供应链等基于数字化发展物流子赛道投资新机遇。 50.00%
40.00%
本周行业动态数据跟踪 1.航空货运市场：2021 年5 月，受2020 年 30.00%
同期高基数影响，上海至北美航空货运价格同比降至7.85 美元/公 20.00%
斤。2.航运市场：散运方面，5 月国内“黑色产业链”高景气度延 10.00%
0.00%
续，海外经济预期内加速修复，支撑散运需求继续维持高位，BDI 指 -10.00%
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