国际金融之外汇风险管理.pptxVIP

第一节 外汇风险;;;;;;;;3、构成 一个国际企业在它的经营活动中所发生的外币收付，应收账款、应付账款、货币资本的借入或贷出等等，均需要与本币进行折算，以便结清债权债务并考核其经营活动成果。从交易达成后到应收账款的最后收进，应付账款的最后付出，借贷资本的最后偿付都有一个期限。这个期限就是时间因素。在确定的时间内，外币与本币的折合比率可能发生变化，从而产生外汇风险。 ; 外汇风险业务一般包括三个因素：本币、外币与时间。 如果一个国际企业在某笔对外贸易中未使用外币而使用本币计价收付，这笔交易就不存在外汇风险。因为它不涉及外币与本币的折算问题，从而不存在汇率波动的风险。 一笔应收或者应付外币账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接的影响。时间越长，则在此期间汇率波动的可能性就越大，外汇风险相对也越大；时间越短，则在此期间汇率波动的可能性就越小，外汇风险也相对较小。;;;;第三种情况则是时间风险与价值风险需分别消除，才能消除外汇风险。例如，60天后有一笔出口外汇收入，既存在时间风险，又存在价值风险。假定该企业从银行借入一笔金额相等、期限相同的外汇贷款，60天后以出口收汇来偿还贷款，这种做法就把未来的时间风险转移到现在，从而消除了时间风险。但该企业持有这种外币贷款不兑换成本币，其价值风险尚未消除，因为将来汇率变化仍然会带来这笔外币价值的不确定