第九讲_长期筹资方式.pptx

第五章 长期筹资方式股权性筹资债权性筹资混合性筹资学习要求:重点掌握长期借款的信用条件\长期债券的发行价格的计算掌握长期筹资的各种筹资方式的优缺点理解长期筹资方式的概念及其分类;了解长期筹资方式的筹资条件和混合性筹资方式 企业筹资方式 企业筹资方式是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。筹资方式取决于企业资本的组织形式和金融工具的开发利用程度。企业筹资方式一般有下列几种：　 1．投入资本筹资。企业以协议形式筹集政府、法人、自然人等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。不以股票为媒介，适用于非股份制企业，是非股份制企业取得股权资本的基本方式。　 2．发行股票筹资。股份公司按照公司章程依法发售股票直接筹资，形成公司股本的一种筹资方式。仅适用于股份公司。　 3．发行债券筹资。企业按照债券发行协议通过发售债券直接筹资，形成企业债权资本的一种筹资方式。适用于股份有限公司和国有独资公司等。　 4．发行商业本票筹资。大型工商企业或金融企业获得短期债权资本的一种筹资方式。　 5．银行借款筹资。是各类企业按照借款合同从银行等金融机构借入各种款项的筹资方式。　 6．商业信用筹资。企业通过赊购商品、预收货款等商品交易行为筹集短期债权资本的一种筹资方式。7．租赁筹资。企业按照租赁合同租入资产从而筹集资本的特殊筹资方式。 投入资本筹资：种类、方式及优缺点权益资本筹集发行股票普通股：含义及种类、权利、上市、优缺点优先股：种类、权利、性质、优缺点内部积累（留存收益）股权性筹集　一、吸收直接投资掌握吸收直接投资的种类、方式及优缺点（一）投入资本筹资的种类：　　类 型特 点吸收国家投资产权归属国家；资金的运用和处置受国家的约束比较大吸收法人投资发生在法人单位之间；以参与企业利润分配为目的；出资方式灵活多样吸收个人投资参与的人员较多；每人投资的数额相对较少；以参与企业利润分配为目的（二）吸收直接投资的出资方式 1、现金出资 2、实物出资 3、工业产权出资 4、土地使用权出资　（三）投入资本筹资的主体指进行投入资本筹资的企业 （1）个人独资企业（独资制） （2）个人合伙企业（合伙制） （3）公司制企业：国有独资企业。1984年11月18日，经中国人民银行上海市分行批准，上海飞乐音响公司成立，并向社会发行每股面值50元的股票1万股。这是我国改革开放以来发行的第一张上市股票。二、发行股票1.股票的分类：按照股票的权利和义务分类： 普通股、优先股普通股：是股份公司依法发行的具有管理权、股利不固定的股票。优先股：是股份公司依法发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产，具有部分管理权的股票。 说明：1优先股是一种混合证券，兼具普通股和债券的特征 2具有股票特性： 无到期日、股息从税后收益中支取、剩余求偿权 3兼具债券特性：股息固定。 其“优先”指相对于普通股优先分配股息、优先求偿。(1)普通股分类分类依据分类说明股票有无记名记名股无记名股票面上是否记有股东姓名或名称的股票股票是否表明金额面值股票无面值股票载明金额所占公司股本总额的比例或股份数 (我国不承认)投资主体国家股法人股个人股有权代表国家投资的部门或机构—国有资产企业法人,具有法人资格的事业单位和社会团体—可支配资产社会个人或公司内部职工—个人合法财产发行对象和上市地区A股B股、H股、S股、N股、T股我国大陆地区个人或法人交易，票面金额、认购和交易均为人民币；外国和我国港澳台地区投资者交易，票面金额：人民币，认购和交易为外币。B—上海、深证上市， T—台湾，H—香港上市，N—纽约上市，S—新加坡（2）优先股分类1、累积优先股和非累积优先股　累积优先股：只有在全部支付了累积优先股股利之后才能支付普通股股利。累积优先股股利固定，且股利可以逐期累积。　非累积优先股：仅按当年利润分取股利，不予以向后期累积。2、可转换优先股和不可转换优先股　可转换优先股：股东可在一定时期内按一定比例把优先股转换成普通股的股票。转换比例事先确定。　不可转换优先股：不能转换成普通股的股票。优先股分类3、参加优先股和不参加优先股可参加优先股：不仅能取得固定股利，还可以和普通股一样有权参加利润分配的股票。不可参加优先股：只能取得固定股利的股票。4、可赎回优先股和不可赎回优先股可赎回优先股：股份公司可以按照一定价格收回的优先股。不可赎回优先股：发行时规定股票不可赎回。 注意：可转换优先股和参加优先股有利于股东；而可赎回优先股对股份公司有利。　2、股东权利普通股股东权利优先股股东权利说明公司管理权部分管理权管理权表现：投票权 \ 查账权 \ 阻止越权的权利。优先股股东只具有部分管理权，即管理权受限制。分享盈余权优先分配股利权剩余财产要求权优先分配剩余资产权出让股份权优先认股权３ 优先股筹资的优缺点优点：