资产组合理论（PPT118页).pptxVIP

投资学 第7/9章;6.1 概述;6.2 资产组合理论;6.2.1 组合的可行集和有效集;两种风险资产构成的组合的风险与收益;注意到两种资产的相关系数为1≥ρ12≥－1 因此，分别在ρ12＝1和ρ12＝－1时，可以得到资产组合的可行集的顶部边界和底部边界。 其他所有的可能情况，在这两个边界之中。;组合的风险－收益二维表示　;两种资产完全正相关，即ρ12 ＝1，则有;命题6.1：完全正相关的两种资产构成的可行集是一条直线。 证明：由资产组合的计算公式可得;两种资产组合（完全正相关），当权重w1从1减少到0时可以得到一条直线，该直线就构成了两种资产完全正相关的可行集（假定不允许买空卖空）。;6.2.3 两种完全负相关资产的可行集;命题6.2：完全负相关的两种资产构成的可行集是两条直线，其截距相同，斜率异号。证明：;投资学 第6章; 两种证券完全负相关的图示;6.2.4 两种不完全相关的风险资产的组合的可行集;总结：在各种相关系数下、两种风险资产构成的可行集;投资学 第6章;3种风险资产的组合二维表示;类似于3种资产构成组合的算法，我们可以得到一个月牙型的区域为n种资产构成的组合的可行集。;总结：可行集的两个性质;投资学 第6章;6.2.5 风险资产组合的有效集;整个可行集中，G点为最左边的点，具有最小标准差。从G点沿可行集右上方的边界直到整个可行集的最高点S