联想IBM并购整合措施与效果分析.pptxVIP

联想-IBM并购 整合措施与效果分析;;;并购动因;; ; ; ; ; ; ; ; ; ;5.财务整合 联想并购花费了总共17.5亿美元。而联想并购前全年营业收入为29亿美元，利润为1.44 亿美元。 （1）与巴黎银行、荷兰银行为首的20 家中外资银行签订了6 亿美元的融资协议，用于收购支付的现金 （2）获得了美国二大基金3. 5 亿美元的战略投资（1. 5亿美元作为收购资金, 2 亿作为日常营运之用） （3）2005.3.31 联想引入全???三大私人股权投资公司：德克萨斯太平洋集团、General Atlantic及美国新桥投资集团，同意由这三大私人投资公司提供3.5亿美元的战略投资（可转换优先股）。; 财务风险： （1）承担了大量债务，联想的资产负债率达到了27%。 （2）发行的可转换优先股可赎回，并每季都要支付股利。 ;; ; ;一、股价; 而IBM似乎被投资者视为此次收购案中真正的赢家。美国东部时间12月8日16时，IBM股票在纽约证交所报收于96.65美元，较开盘价上涨0.55美元。而在收购消息发布当日，IBM的盘后交易也曾上涨2%。华尔街投资者一致认为，IBM抛售掉利润率每况愈下的PC业务，实为明智之举。 投资者对新联想未来前景犹疑不定，是导致成功完成收购后联想股价不升反降的原因。根据联想CFO马雪征披露的数据，由于此次贷款联想动用了