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浅谈“债券估值” 碎碎念：“估值附近谈”，俨然成为了交易员大大们讨价还价的基准，但是下文中主流的五种估值，你会参考哪个呢？如果都信了“中债估值”，假如中债估值100元，中证估值98元，那99元你买不买呢？ ? 今天就来简单扯扯市价法里的第三方估值。 资料来源：小白菜整理 根据初篇来看，不管是成本法估值，还是市价法中的收盘价估值，都有各自的缺陷，从而使得估值看上去并不那么“公允”，那第三方估值的表现又如何呢？ 目前市场上主要的第三方估值有中债估值、中证估值、上清所估值、CFETS估值以及YY估值。借助wind，便可以看到某只债这几种估值方法对应的估值情况。 资料来源：Wind 既然出现了，就简单说明下，上图中我们可以看到“可信度”一栏下，同一日期有“推荐”和空白两种情况，为什么同一天会对应两个估值价呢？这是因为“19恒大01”为含权债，未来存在行权和不行权两种可能，而有“推荐”标识的价格是该估值更倾向的估值价。关于含权债的估值不在本文讨论范围内。 估值基础理论 （1）现金流折现模型 可参考上文《 浅谈“债券估值”初篇》。 （2）收益率曲线构造 收益率曲线的构造，实际上就是曲线拟合的过程，即通过市场中可见的、合理的、离散分布于各个期限的行情信息，拟合出光滑连续的收益率曲线。 在收益率曲线构造过程中，需要借助一些插值方法（如线性插值、三次样条插值、Hermite插值等）和拟合方法（如