基于Z计分模型的农业上市公司亏损的财务风险研究-财务管理-财务风险-毕业论文.docxVIP

摘要 农业是我们赖以生存的源泉，是我们的生存之本，在国家经济建设中占据重要地位。在国家大力扶持农业发展的背景下，研究农业上市公司的亏损问题对于发展农业，解决农业问题具有指导意义。因此，本文通过对景谷公司的财务信息的分析，建立适合景谷公司的财务风险预警模型，探究出现连年亏损的原因。同时，对农业上市公司财务风险的影响因素进行实证研究，从而进一步提出建议，方便企业管理层做出正确决策，合理的规避财务风险。 关键词：财务风险预警 Z计分模型 农业上市公司 亏损原因 因子分析 目录 TOC \o 1-3 \h \z \u 1引言 1 1.1 研究背景 1 1.2 研究意义 1 2 财务风险预警系统国内外研究现状 2 2.1国内外研究现状 2 2.2 国内外研究评述及创新 3 3 景谷公司的财务风险研究 4 3.1单变量模型分析 4 3.1.1盈利能力（表1） 4 3.1.2偿债能力分析（表2） 5 3.1.3发展能力及营运能力分析（表3、表4） 7 3.2基于Z-SCORE模型的多变量模型分析（表5、表6、表7） 8 4 农业上市公司财务风险的影响因素的实证研究 10 4.1样本选择与数据处理 11 4.2基于因子分析法的实证研究 11 4.2.1KMO和Bartlett检验 11 4.2.2因子分析 12 5 亏损原因及应对策略 13 5.1亏损原因 14 5.2云南景谷林业有限股份公司的财务风险的应对策略 14 5.2.1打造核心能力，创造市场看中的关键价值 14 5.2.2对业务流程进行再思考和再设计，实施品牌战略 14 5.2.3改善资产结构，确定最优的资本结构 15 、 PAGE 15 1引言 1.1 研究背景 作为四大文明古国之一的中国，农业发展历史悠久。农业发展关系民生，对于每一个中华儿女来说，农业不仅仅是我们的生存之本，更是一种文化。古往今来，多少文人骚客留下了一首首歌颂辛勤劳作的农民，赞美农耕文化的不朽诗篇：“谁知盘中餐，粒粒皆辛苦。”“稻花香里说丰年，听取蛙声一片。”因此，农业公司能否积极健康发展与我们的生活息息相关。截至目前，我国一共有88家农业上市公司。而作为受到国家经济产业政策大力扶持的基础行业，农业上市公司按理应该发展良好。但云南景谷林业股份有限公司自2000年上市以来，出现了连年亏损的情况，变更为*ST景谷。云南景谷林业股份有限公司作为云南景谷县的林业支柱产业，经营本企业自产的脂松香、脂松节油、α蒎烯、β蒎烯等林产化工系列产品及相关技术的出口业务；经营机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务，林产化工产品制造（不含管理商品），人造板，森林资源培育，木材采运、加工，林业技术开发研究，畜牧业。虽然整体产业规模不断扩大，但盈利能力却有明显欠缺，逐年下降。目前公司已经出现了连年亏损，即有较大的财务风险。因此，对其选择合适的财务风险模型，探究其亏损的内在原因，引起管理层给予重视，均有实际意义。 1.2 研究意义 从理论层面上看，作为农业上市公司的云南景谷林业股份有限公司，受到来自市场经济重心的转移、国家政策的变化、产业结构的调整以及公司自己的设备技术的提升的诸多内外因素的影响。而作为农业上市公司，景谷应重视处于各类风险的核心位置的财务风险的影响，对企业的现有财务状况加以分析。毋庸置疑良好的财务风险预警模型能及时发现企业在财务、公司运营等方面的问题，及时的规避财务风险，分析往年亏损原因，指导企业今后的发展方向并有效地配置企业资源，以便对今后的发展做出正确的决策。 从现实层面上看，构建合理的财务风险预警模型有助于景谷改变亏损现状，帮助其建立财务风险防范机制，对公司的财务状况进行实时监控，以便在出现危机时，能及时做出正确的决策，帮助公司进行风险规避，使得企业能够健康运转。其次，分析景谷公司的亏损原因能够对其他类似的农业中小型企业起到警示作用。为什么会出现亏损？出现亏损后应该怎么做？以后如何有效地避免亏损风险？这些都是值得我们反思与探索的。它能帮助我们认识到财务风险的重要性，增强风险防范意识，帮助小微型农业公司少走弯路，更好更快的发展。 2 财务风险预警系统国内外研究现状 2.1国内外研究现状 早在20世纪30年代，国内外的专家学者们就已经开展了关于风险预警的研究。最早的财务风险预警研究是Patrick展开的。他采用的是单变量破产预测模型，模型中共选取了19家公司作为样本，并且将其细分为破产和非破产两种类型。研究发现，“净利润/股东权益”和“股东权益/负债”这两个财务比率的判别能力最高。财务风险预警研究的时代由此展开【1】。 随后，William Beaver在排除