汇率标价方法与报价方式..pptx

第三章　汇率标价方法与报价方式;第一节　汇率的基本概念;2、外汇汇率的作用　;二、外汇汇率的分类　根据汇率制度的表现形式以及银行业务的不同角度，可以对汇率作不同的分类：;4、按外汇市场起始时间来划分 开盘汇率 收盘汇率 5、按外汇交易交割的期限不同来划分　 即期汇率 远期汇率 6、按外汇支付工具的付款时间来划分　 有电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率;第二节　货币体系与决定汇率的基础;国际货币体系两大类型:固定汇率制与浮动汇率制 另外还有介于固定汇率制与浮???汇率制之间的弹性汇率制，主要形式有：有限波动，指标波动和封闭波动。 汇率由什么来决定？;一、固定汇率制度下决定汇率的基础;1、国际金本位制度下决定汇率的基础;;黄金输出输入点解释说明;;若美国进口商进口了1￡的货物， 用黄金结算，还是用外汇结算？ 当外汇价格P=4.954.8965时进口商需￡1,不会用美元买外汇而是直接将黄金运输到英国支付 若美国出口商出口了1￡的货物， 用黄金结算，还是用外汇结算？ 当外汇价格P=4.754.8965时出口商将要求用黄金结算￡1直接运输黄金回国，不接受外汇 这种要求可满足是因为自由兑换黄金。;2、布雷顿森林体系下决定汇率的基础;影响汇率变动因素;二、浮动汇率制度下决定汇率的基础;依据浮动的形式不同可分为;决定汇率的基础;影响汇率变动因素;第三节　外汇汇率的标价方法和报价方式;一、国际金融市场汇率标价方法 和银行同业报价的国际惯例;即每1美元等于若干数额其他货币，如： 美元兑马克汇率 USD/DEM U.S.＄1＝DM1.4989 美元兑日元汇率 USD/JPY U.S.＄1＝J￥97.65 美元兑瑞士法郎汇率 USD/CHF U.S.＄1＝SFr1.2469; “单位镑”标价法　 即每1英镑、1爱尔兰镑、1澳元、1新西兰元等于若干数额美元的标价法，此时英镑、澳元等几种货币就是基准货币，如： 英镑兑美元汇率 GBP/USD ￡1＝U.S.＄1.6100 特别提款权兑美元汇率　 SDR/USD SDR1＝U.S.＄1.4840 欧洲货币单位兑美元汇率 ECU/USD ECU1＝U.S.＄1.27006 显然，只要报出一个汇率，针对该汇率就有一个基准货币，另一个就是标价货币。;从以上两种标价方法可知，汇率可有三种表述方式：;2、银行同业间外汇交易报价的国际惯例;;例3-1 已知银行 USD/DEM 即期汇率 报价　1.4985/93，请解释该报价含义。 例3-2 已知银行 GBP/USD 即期汇率 报价　1.6096/05，请解释该报价含义。;从报价方买卖基准货币角度看，买入基准货币价格肯定小于卖出基准货币价格，它们的差价(spread)，正是银行的收入。　　再次强调的是，对于银行报价，一定要明确报价方和询价方，站在不同角度，买卖的含义是不同的.;3、如何解读外汇报价中的信息内容;4、报价价差的百分率表示;二、各国外汇市场上汇率的标价方法和报价;①直接标价法(direct quotation) 是以本币来表示外币的价格，如＄1＝RMB￥8.5280。 在直接标价法下，区分本币升(贬)值和外币升(贬)值 ②间接标价法(indirect quotation) 是以外币来表示本币的价格. 如在英国，英镑兑马克汇率为￡1＝DM2.4132。 在直接标价法下，区分本币升(贬)值和外币升(贬)值 ;直接标价法与间接标价法的关系 以上两种汇率的标价方法，虽然基准不同，但站在同一国家角度看，直接标价法与间接标价法是互为倒数的关系。 简言之，对A国而言，S(B/A)是直接标价，则S(A/B)是间接标价法，两种标价的关系用公式表示就是S(B/A)＝1/S(A/B)。 　　 为避免对汇率标法在概念上产生混淆，一般惯例认为，无论在哪一种标价法中，外汇汇率都是指外币兑本币的汇率。;2、银行与客户进行外汇交易时报价方式;买入与卖出都是从银行角度出发的(请注意英文buying-selling rate与bid-offer rate用法上的差别)，买卖价差是银行买卖外汇的收益。 直接标价法下报价方式 由于直接标价法中外币是基准货币，从这个角度看，直接标价法的买入卖出外汇价与国际惯例的买入卖出基准货币价格的涵义是一致的 ;;间接标价法下报价方式; 例如伦敦外汇市场上英国某银行对客户报英镑兑马克