财务资金管理的基本观念.pptx

第8章 财务管理基本观念;8.1 资金的时间价值;一、利息率（Interest）;二、单利（Simple interest）;三、复利（4—1）——一笔资金复利计算;三、复利（4—2）——多笔资金复利计算;三、复利（4—3）—年末年金终值计算;三、复利（4—4）—年末年金现值计算;资金时间价值计算的特殊问题;四、资金时间价值的运用;债券定价 （2—1） ;债券定价 （2—2）;优先股定价;普通股定价（2—1）;普通股定价（2—2）; 8.2 风险与报酬;一、风险与报酬的概念;二、用概率分布衡量风险（2—1）;二、用概率分布衡量风险??2—2）;三、投资组合中的风险和收益（3—1）;三、投资组合中的风险和收益（3—2）;三、 、投资组合中的风险和收益（3—3）风险分散化;四、资本资产定价模型 （6—1）Capital Asset Pricing model CAPM;四、资本资产定价模型 （6—2）;四、资本资产定价模型 （6—3）; CAPM模型 设某一组合为：股票i与股票的市场组合构成 股票的权重为： α 股票市场组合权重为（1- α ） 则该组合的期望收益率为： Kp = α Ki +（1-α）Km (1) 该组合的方差为： σp2 =σm2 (1-α)2 + σi2α2 +2α(1-α)Cov(m,i) (2) (1)(2)是式分别对α求偏导，当α 0时，且(1)/(2)得： Ki = KF+ Cov(m,i)/ σm2 (Km - KF ) (3) Ki = KF+ ?i (Km - KF ) (4) (3) (4)式为资本资产定价模型 ;; ;证券市场线;;β值的计算——回归法和统计法