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蒙牛融资 蒙牛融资 案例分析 --企业融资报告 GROUP ONE 蒙牛融资案例分析 目录 蒙牛乳业简介 4 (一) 创建 4 (二) 发展历程 4 (三) 技术投入 5 (四) 价格策略 5 (五) 营销渠道 6 乳品产业分析 7 (一) 发展道路 7 (二) 规模 7 (三) 发展潜力 7 (四) 进出口情况 7 与国内主要竞争者比较 8 (一) 市场占有比较 8 (二) 竞争者竞争力对比 12 (三) 营销创新 13 蒙牛乳业财务状况分析 14 (一) 赢利能力指标分析 14 (二) 资产周转能力分析 15 (三) 负债和偿债能力分析 15 (四) 资产流动性指标分析 16 (五) 风险分解分析 16 (六) 蒙牛乳业资产负债表结构分析 17 融资计划 18 (一) 第一次融资计划 18 ( (二) 第二轮融资计划 19 独特的激励机制 20 (一) 蒙牛乳业控制权转移的股权激励机制设计 .......................................................... 20 (二) 与业绩相关的奖惩机制设计 .................................................................................. 20 (三) 激励性股权结构设计 20 (四) 公司权益计划设计 21 蒙牛股份资本运作成功启示 ................................................................................................. 21 前景展望 22 (一)未来 3 至 5 年的规划 22 (二)未来新产品的分布图 22 (三)潜在的客户群体 潜在的市场前景 23 蒙牛乳业简介 ( 一) 创建 蒙牛集团是一家经营以乳制品为主的民营上市企业，创建于 1999 年8月，其前身是蒙牛乳业有限责任公司。 董事长牛根生是集团主要创始人之一， 也是伊利集团前副总裁． 蒙牛集团总部设在呼和浩特市和林格尔盛乐经济园区， 前后四期工程占地面积 55万平方米， 建筑面积 14万平方米， 员工万余人。 ( 二) 发展历程 “先建市场，后建工厂” 1999年蒙牛创立之时，面临的是 " 三无状态 " ：一无奶源，二无工厂，三无市场。公司成立之初董事会确定了 " 先建市场，后建工厂 " 的战略。通过虚拟联合，蒙牛投入品牌、管理、技术、配方，与区内外 8家乳品企业合作。 当时，比照 " 哑铃型企业 " 的说法，蒙牛把这种 " 两头在内，中间在外 "( 研发与销售在内，生产加工在外 ) 的企业组织形式，称作 " 杠铃型 " 。1999年底，蒙牛建起了自己的工厂，自此由 " 虚" 转" 实" 。 建立“全球样板工厂” 1999年底，蒙牛总部一期工程竣工投入使用； 2000年底，二期工程投入使用； 2002年底，三期工程投入使用。全部工程均定位于 " 国内顶尖、国际领先 " 。其中三期工程，是目前全球放置生产线数量最多、 日处理鲜奶能力最大、 智能化程度最高的单体车间， 被世界上最大的牛奶设备制 造商瑞典利乐公司列为 " 全球样板工厂 " 。2003 年底，四期工程投入使用。 与此同时，蒙牛生产基地在自治区境内以总部呼和浩特为轴心， 向西延伸，进入包头、 巴盟等地区；向东延伸，进入兴安盟、通辽等地区；向外省延伸，进入北京、天津、山西、山东、湖 北、河南、兰州、新疆、浙江、黑龙江等地区。 目前，企业生产规模不断扩大，开发的产品有液态奶、冰淇淋、奶粉及奶片等系列 100多个品种。 智力整合财力，充分利用资本运作和社会资源扩大蒙牛规模 通过经济杠杆的调控，蒙牛整合了大量社会资源。 目前， 参与公司原料、 产品等运输的 1000 多辆运货车、奶罐车、冷藏车，及奶站配套设施，近 15 万平方米的员工宿舍，合计总价值近 10 亿元，通过当地政府及公司的动员和组织，均由社会投资完成。 2002年，摩根士丹利、英联投资公司、鼎晖投资同时投资蒙牛， 2003年，再次注资。 04年6 月10 日，蒙牛正式于香港联交所主板上市（股票代码），成为第一家在香港上市的中国大陆乳制 品企业。此次 IPO取得了巨大成功，按照 19倍的市盈率，以每股 3． 925 港币的价格发行，公众超额认购达 206倍。公司筹集资金额达 13．74 亿港币， 上市当天， 涨幅达 24．2％，当日成交量达 16．91 亿港币。 蒙牛乳业集团在短短 6年时间，主营业务收入在全国乳制品企业中的排名由第 lll6 位上升至第 2位。其中， UH