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個人投資理財;一、前言 二、投資技術與理論的演化 三、成功投資理財有四大要素 四、名人高見與績效良好的投資配置;前言 ; 成功的投資人，通常知識廣博，善用與生俱有的好奇心、求知慾，洞囑先機去創造財富 本簡報參考…墨基爾（B. G. Malkiel）漫步華爾街（A Random Walk Domn Wall Street） 投資泡沫…基於預期心理，一窩蜂追逐標的物，價格即愈飄愈高，遠離其價值成泡沫；泡沫破滅時，亞馬遜書局跌價96%, 單價由75到5.5 投資損失的最大三組人 ;投資技術與理論的演化 ;3、風險與報酬…風險的定義，遭受傷害或損失 的可能性 財務的風險則定義為報酬的變異數或標準差 風險定律：1.風險與報酬相稱；2.投資風險與 報酬與資產評價有絕對關係；選擇價值型基 金符合不買貴的原則；3.透過多樣化，來降 低非系統性風險 長期研究顯示風險與報酬是正相關， 參閱 表9-1 是易普生公司的研究;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。5月-215月-21Tuesday, May 25, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。21:30:0521:30:0521:305/25/2021 9:30:05 PM 11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。5月-2121:30:0521:30May-2125-May-21 12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。21:30:0521:30:0521:30Tuesday, May 25, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。5月-215月-2121:30:0521:30:05May 25, 2021 14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。25 五月 20219:30:05 下午21:30:055月-21 15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。五月 219:30 下午5月-2121:30May 25, 2021 16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。2021/5/25 21:30:0521:30:0525 May 2021 17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。9:30:05 下午9:30 下午21:30:055月-21 ;;4、現代投資組合理論（MPT）：降???風險… 60年 代馬可維茲發明 投資組合增加，可以不減少期望報酬下， 降低風險。 5、資本資產定價模型（CAPM）：風險數量化… 夏普（William Sharpe）所創 系統風險，或稱市場風險；非系統風險，或 稱可分散風險; 成功投資理財有四大要素 ;釐清長期理財的目的;認識證券市場長期的規律性;;用科學方法降低市場短期不可預測性的投資風險 ;了解投資人是非理性的事實 ;名人高見與績效良好的投資配置 ; 坦伯頓：1. 60年前創立投顧公司時，全世界只有17位證券分析帥，現在美國就有3萬多位每天在東翻西找低估的股票，2. 中國經濟20年內會超越美國，3. 找出潛力市場，不要跟著群眾走，在別人失望賣出時買進，在別人貪心買進時賣出。 巴菲特今年提醒股市報酬率，恐難再瘋狂：過去40年的ROI是標準普爾500指數的兩倍，過去5年則超越道瓊40%，但過去二年則稍落後道瓊。他強調：成功投資兩大基礎是認識基本價值及耐心 Fidelity：PE20進場不會賺錢，PE10，獲利率10%，目前全球PE15、明年下半年好轉；未來一年報酬約4%，高於債券。;美國加州公務人員退休基金(CalPERS)是美國資產規模最大的退休基金，過去十年年均報酬率卻有8.2%，過去十五年年均報酬率更有9.6%的水平,更重要的是該基金長期以來持股比例佔基金資產總規模始終維持在60%上下，不相信短線進出的投資哲學是該基金得以創造佳績的唯一原因。 美國財星雜誌有三年歷史的平衡式投資組合，2004年的資產配置分別是大型績優股35%、中小企業類股40%、國際股票15%及債券10%。 作決策要有參考數據： ;一、例如定期檢視資產配置：股、債、現金； 6、3、1〈依年齡與已有財務狀況而調整〉 二、選擇個股的技巧： 1.股東報酬率大於20%, 2.營收成長率大於20%, 3.毛利率大於25%