公司金融第八章股利政策 .pptxVIP

第八章股利政策与公司增长;公司在股利政策方面面临以下困惑;第一节公司股利政策的基本类型;二、股利支付方式;股票股利;股票回购;假设有家公司拥有300000美元的多余现金（外发股票数量为100000股，每股3元）。公司预计发放股利后，年度利润为450000元，即每股 4.5元。同类公司的市盈率为6，因此该公司的股票市场价格为27美元。 公司也可利用多余现金去回购股票。假设标购价为30美元，公司回购10000股，这样仍然发行在外的股票为90000股。每股利润升至5美元。市盈率仍为6。股票市场价格为30元每股。 在没有税收和交易成本的市场中，回购股票并不能提高继续持有股票股东的财富。;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。6月-216月-21Tuesday, June 8, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。13:55:0213:55:0213:556/8/2021 1:55:02 PM 11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。6月-2113:55:0213:55Jun-2108-Jun-21 12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。13:55:0213:55:0213:55Tuesday, June 8, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。6月-216月-2113:55:0213:55:02June 8, 2021 14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。08 六月 20211:55:02 下午13:55:026月-21 15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。六月 211:55 下午6月-2113:55June 8, 2021 16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。2021/6/8 13:55:0213:55:0208 June 2021 17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。1:55:02 下午1:55 下午13:55:026月-21 1、Genius only means hard-working all ones life. (Mendeleyer, Russian Chemist)? 天才只意味着终身不懈的努力。21.5.265.26.202108:3008:30:57May-2108:30 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年五月二十六日2021年5月26日星期三 3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。08:305.26.202108:305.26.202108:3008:30:575.26.202108:305.26.2021 4、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right. ----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行5.26.20215.26.202108:3008:3008:30:5708:30:57 5、You have to believe in yourself. Thats the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Wednesday, May 26, 2021May 21Wednesday, May 26, 20215/26/2021 ? ;假设上例中股利所得税率为28%，资本利得税为20%。 如果发放股利股东将只得到3（1-28%）=2.16元每股。外加每股27元，共计29.16元每股。 如果股票回购出售股票得股东将得到 30-（30-27）*0.2=29.4元每股。 股票回购可以帮助股东逃避税收。;第二节股利政策的类型;（一）剩余型股利政策;优点;缺点;（二）稳定股利额政策;优点;缺点;项目;（三）固定股利支付率政策;（四）低