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CHAPTER 4 Money and Inflation;; ;Monetization increases efficiency!!!;;The government may get involved in the monetary system to help people reduce transaction costs. Using gold as a currency is costly because the purity and weight has to be verified. Also, coins are more widely recognized than gold bullion.;Monetary Policy;To expand the money supply: The Federal Reserve buys U.S. Treasury Bonds and pays for them with new money. To reduce the money supply: The Federal Reserve sells U.S. Treasury Bonds and receives the existing dollars and then destroys them.;; 美国联邦储备系统的结构 美国联邦储备系统的结构属于二元式的单一中央银行制。 它是由三个主要组成部分构成的，即： 联邦级的联邦储备理事会 联邦公开市场委员会 地方级的12家联邦储备银行及其分支结构。 ;联邦储备理事会 是联邦储备系统的最高机构，它由7名理事组成（他们大多是职业经济学家），由总统征得参议院同意后任命，每一理事任期14年，届满后不再连任，并且任期互相错开。 ;联邦公开市场委员会 由于公开市场业务在联邦储备系统实施其货币政策过程中的重要性，联邦公开市场委员会也就成为联邦储备系统内一个重要的决策中心。 该委员会由12名委员组成，其中包括7名联邦储备理事会理事，5名联邦储备银行行长（其中纽约联邦储备银行行长为委员会的必然成员，其余11家联邦储备银行的行长则轮流占据其余的4个席位） ;地方级的12家联邦储备银行 按12个联邦储备区设立的12家联邦储备银行分别位于： 纽约、波士顿、费城、克利夫兰、里士满、亚特兰大，芝加哥、圣路易斯、明尼阿波利斯、堪萨斯城、达拉斯和旧金山。 ;货币量的构成;美国货币存量的构成 1、通货：由流通中硬币和纸币构成 2、活期存款：商业银行的无息支票账户，不含其他银行、政府和外国政府的存款。 3、旅行支票：只能由非银行机构发行的支票。银行发行的旅行支票包括在活期存款中。 4、其他支票存款：具有各种法律安排和各种销售名称的生息支 ————————M1 5、货币市场共同基金股份：投资于短期资产的共同基金中的生息支票存款。 6、货币市场存款账户：由银行经营，其???点是具有最高达10 万美元的保险。 7、储蓄存款：指在银行和其他储蓄机构中的存款，但不能由支票进行转让，通常记录在存户持有的单独存折上。 8、小额定期存款：生息存款，并有特定到期日，提前支取须付罚金。 ——————————M2;;The quantity equation is an identity: the definitions of the four variables make it true. If one variable changes, one or more of the others must also change to maintain the identity. The quantity equation we will use from now on is the money supply (M) times the velocity of money (V) which equals price (P) times the number of transactions (T): ;Transactions and output are related, because the more the economy produces, the more goods are bought and sold. If Y denotes the amount of output and P denotes the price of one unit of output, then the dollar value of output is PY. We encountered measur