061114简评—纺织服装行业.pdfVIP

简 评 中国：纺织服装行业 现有上市公司难以全面展现消费升级对我国纺织服装业的拉动 分析员：郭海燕 电子邮件: guohy@ 2006 年 11 月14 日 基于我们昨天出版的众和股份首次关注报告，有客户询问： 纺织服装板块已沉寂了很长时间，但从生活体验来看，大家穿的衣服越来越好了，而国内很多品牌服装公司也 在这几年获得了快速的发展。从直觉上来看，需求的向好会从产业链下游向上游传递，带动一些公司的业绩提 升。但目前来看，纺织服装板块有较好增长的公司却很少，你们怎么看待这个问题？ 这是一个很值得思考、很有意义的问题。我们的看法是：消费升级对我国纺织服装业的拉动已较为清晰地展现 出来，A 股纺织服装板块现有的企业构成难以全面反映这一行业层面的向好变化，也会使得产业升级中的领军 公司因具备稀缺性而值得关注。 ● 国内服装消费的升级对服装产业的拉动不仅是进口服装的增多，更体现在国内品牌的蓬勃发展。从海外经 验来看，日本、香港、台湾、韩国本土的品牌均崛起于其服装消费显著升级的阶段。这也是为什么我