公司金融总复习知识点.docx

股份有限责任公司 有限责任 永续存在 股东人数不得少于执法划定得数量 公司得全部资源分别为等额得股份 可转让性 易于筹资 缺点: 对公司得收益重复纳税 易为内部人控 制 信息披露 公司金融得内容、目标与环境 内容：四大决议 ( 投资, 融资, 营运资金得治理, 股利政策 ) 目标：使现有股票得每股当前代价最大化、 使现有全部者权益得市场代价最大化 （一般） 金融环境：利率＝纯粹利率＋通货膨胀附加 率＋风险附加率 经济周期或经济开展状态 / 税收制度 / 资源市场得服从 / 美满得市场得特性 资源市场得有用性为指证券代价对影响代价变革得信息得反应程度；反应速率越快，资源市场越有服从； 市场服从得差别情势（汗青，公然，黑幕） 牢固资产得汗青本钱计价法及其缺点 : 由于上述计价与调解要领，牢固资产得代价会受到折旧年限与所运用得折旧要领得严峻影响，由于公司必要预计折旧年限，并且延伸折旧年限可以进步报表收益，因而这种资产计价要领为公司供应呢掌握陈诉收益得时机； 审计陈诉：审计陈诉为注册管帐师对财政报表颠末审计出具得审计看法；审计陈诉得范例包罗：无保存看法、保存看法、否认看法与无法表现看法； 财政比率阐发为把企业财政报表两本性子不 同，但又相互接洽得指标举行比拟盘算得到得比值； 凭据阐发题目得必要， 比率指标分为四大范例： 偿债本领阐发、 营运本领阐发、 红利本领阐发、投资收益阐发； 资产欠债率＝（欠债总额 / 资产总额）× 100％ 产权比率 =（欠债总额÷股东权益）× 100% 有形净值债务率＝［欠债总额÷（股东权益－ 无形资产净值）］ ×100% 已赢利钱倍数＝息税前利润÷利钱用度 贩卖利润率＝（净利润÷贩卖收入）× 100％ 贩卖毛利润率＝［（ 贩卖收入－贩卖本钱）÷贩卖收入 ］× 100％ 资产净利率＝（净利润÷ 均匀资产总额）× 净资产收益率＝净利润÷均匀净资产× 100％ 三、现金流量阐发 : 布局阐发、活动性阐发、猎取现金本领阐发、红利质量阐发 2、投资组合得方差 3、总酬劳率 = 盼望酬劳率 + 非盼望酬劳率宣告 = 预期局部 + 不测事项 证券市场线：讨论市场怎样给风险以回报寄义 : 形貌金融市场中体系风险与盼望酬劳率之间干系得线 . CAPM阐明，一项特定资产得盼望酬劳率取决于三个方面：钱币得纯粹时间代价；承当体系风险得回报；体系风险得巨细； 一、内容：现金流量测算：公司资源预算得 条件与预备；投资决议要领：公司资源预算 得焦点内容 ; 资源预算风险阐发： 为资源预算得紧张构成局部，旨在展现、测度投资风险， 增强风险掌握与治理 二、现金流量测算（一）工程现金流量得构 成：方向 ( 流出量与流入量 ) 、产生得投资阶段（初始，业务，闭幕） （二）估算现金流量应留意得题目 三、投资决议要领——订定可以使公司代价 最大化得决议（一）投资方案间得干系范例： 独立方案与互斥方案；（二）投资方案决议要领得种类： 非贴现要领 ( 均匀酬劳率法与投资接纳期法 ) 与贴现要领 1、非贴现要领：投资接纳期法长处： 轻易明白、调解后期现金流量得不确定性 / 方向于高活动性 . 缺点 ：无视钱币得时间代价、必要一个恣意得弃取年限 、 无视弃取年限后得现金流量 ，倾向于拒绝恒久工程，如讨论与开辟以及新工程 2、贴现要领：折现投资接纳期法、净现值法 （NPV）（盘算）、内部收益率法 （IRR）（功效、运用）、赢利指数法（ PI） 四、资源预算风险阐发 （一）盈亏均衡 ( 管帐保本点 ) 阐发 2、公式法： Q =（ FC+D）/ （P – V）总结：盈亏均衡点得产量程度即是总牢固成 本除以单元产物对收入得边际奉献（ P – V）；当工程得实际产 ( 销) 量高于均衡点得产销量时，工程红利；反之，工程亏损； 敏感性阐发为观察与投资工程有关得一个或 多个重要因素产生变革时，对该工程 NPV等 效益指标影响程度得一种阐发要领； 某因素得敏感度 = 经济效益指标变更百分比 / 影响因素变更百分比 敏感性阐发得目得：探求敏感性因素，判定 外部敏感性因素产生倒霉变革时投资方案得蒙受本领； 敏感性阐发得盘算步调： 1 选定权衡经济效益得相干指标； 一般要针对详细工程得特点，选择最能反应红利本领得 指标作为阐发工具；此中，以净现值与内部 收益率最为常见；2 选择重要得潜伏敏感性因素：牢固资产投资、建立工期、产量、贩卖 代价、产物本钱用度等，以履历联合详细项 目环境举行甄别筛选； 3 给这些潜伏敏感性因素赋以确定性得变更范畴值，如± 5%，± 10%，± 15%，± 20%等， 4 举行详细数据测算， 并体例敏感性阐发汇总表， 5 绘制敏感性阐发图， 并就风险因素加以阐明敏感性阐发得优缺点 长处：指出呢必要重点存眷得变量 , 报告人们 猜测错误