第七章营运资金.pptxVIP

营运资金;第一节 现金管理 P197;（二）现金管理的目的 是在保证企业生产经营正常运行的情况下，把现金的 数量控制在尽可能低的水平上，并从暂时闲置的现金 中获得最多的利息收入。;1、现金收入 （1）营业现金收入 主要是销售收入。要注意两点：第一是必须把现销和赊销分开；第二是必须考虑企业收款中可能 出现的有关因素，如现金折 扣、销货退回、坏账损失等 （2）其他现金收入 设备租赁收入、证券投资的利息收入和股利收入等;（二）最佳现金余额的确定;现金???额成本主要包括： （1）现金持有成本：是指持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本。 （2）现金转换成本：是指现金与有价证券互相转化时所发生的费用，包括委托买卖佣金、手续费、印花税等。;;【例1】某企业每月平均现金需要量为10万元，有价证券的月利率为10‰，假定企业现金管理相关总成本控制目标为600元　　要求：　　（1）计算有价证券的转换成本的限额；　　（2）计算最低现金余额；　　（3）计算最佳有价证券交易间隔期。;（三）现金收支预算制订和执行程序;三、现金的日常控制; 第二节 应收账款 P201; 二、信用政策;2、信用标准的确立——定量分析 （1）设定信用等级的评价标准，即根据对客户信用子 俩的调查分析，确定评价信用优劣的数量标准， 以一组具有代表性、能够说明付款能力和财务 状况的若干比率作为信用风险指标。 （2）利用既有或潜在客户的财务报表数据，计算各自 的指标值，并与上述标准比较 （3）进行风险排队，并确定各有关客户的信用等级;（二）信用条件;【例2】某企业2001年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。2002年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户60天信用期限（n/60），预计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元；乙方案的信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为50万元。　该企业A产品销售额的相关范围为3000-6000万元，企业的资金成本率为8%（为简化计算，本题不考虑增值税因素）。;　要求：（1）计算该企业2001年的下列指标：　① 变动成本总额；　② 以销售收入为基础计算的变动成本率；（2）计算乙方案的下列指标：　① 应收账款平均收账天数；　② 应收账款平均余额；　③ 维持应收账款所需资金；　④ 应收账款机会成本；　⑤ 坏账成本；　⑥ 采用乙方案的信用成本。;　解： （1）计算该企业2001年的下列指标：①变动成本总额=3000-600=2400（万元）②以销售收入为基础计算的变动成本率=2400/4000 ×100%=60% （2）计算乙方案的下列指标： ①应收账款平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52天 ②应收账款平均余额=（ 5400/360）×52 =780（万元） ③维持应收账款所需资金=780×60%=468（万元） ④应收账款机会成本=468×8%=37.44（万元） ⑤坏账成本=5400×50%×4%=108（万元） ⑥采用乙方案的信用成本=37.44+108+50 =195.44（万元） ;（3）计算以下指标：①甲方案的现金折扣=0②乙方案的现金折扣 =5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2（万元）③甲乙两方案有信用成本前收益之差=5000×（1-60%）-[5400×（1-60%）-43.2]=-116.8（万元）④甲乙两方案有信用成本后收益之差=-116.8-（140-195.44）=-61.36（万元）; （三）收账政策;答案:原方案总成本=应收账款平均余额×变动成本率×资金成本率 +赊销额×原坏账损失率+原收账费用=720×（60／360）×50％×6％+720×10％+5=80.6（万元） 新增收账费用上限=80.6-[720×（50／360）×50％×6％+720×7％]-5=22.2（万元） 故采取新收账措施而增加的收账费用，不应超过22.2万元。 ; 三、应收账款日常管理; 第三节 存货 P204;二、存货控制方法;;【例4】某公司本年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为