第6章工程项目资金来源与融资方案.pptxVIP

工程项目资金来源与融资方案;建设项目资金筹措与资本成本;建设项目资金筹措与资本成本;融资主体 指进行融资活动、并承担融资责任和风险的项目法人单位。 分类 既有法人融资方式：以既有法人为融资主体 新设法人融资方式：以新组建的具有独立法人资格的项目公司为融资主体;既有法人融资主体适用条件 既有法人为扩大生产能力而兴建的扩建项目或原有生产线的技术改造项目 既有法人为新增生产经营所需水、电、气等动力供应及环境保护设施而兴建的项目 项目与既有法人的资产以及经营活动联系密切 现有法人具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力 项目盈利能力较差，但项目对整个企业的持续发展具有重要作用，需要利用既有法人的整体资信获得债务资金;【例3-1】某外地电气公司投资5000万元，在兴城建立一家电气分厂，其中3000万元为自有资金，2000万元为贷款。;既有法人融资主体及融资方式;新设法人融资主体适用条件 项目发起人希望拟建项目的生产经营活动相对独立，且拟建项目与既有法人的经营活动联系不密切 拟建项目的投资规模较大，既有法人财务状况较差，不具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力，需要新设法人募集股本金 项目自身具有较强的盈利能力，依靠项目自身未来的现金流量可以按期偿还债务;【例3-2】某外地电气公司借款2500万元，动用企业内部资金投资500万元，总计投资并注册3000万元在兴城建立一家电气子公司。注册后子公司贷款2000万元，完成总计5000万元的投资项目。;【例3-3】沈阳某电气公司与大连另一家公司商定按七三比例投资并注册3000万元，在兴城建立一家合资电气公司。注册后合资公司贷款2000万元，完成总计5000万元投资项目。两家公司所投资金中各含50%借款。;新设法人融资主体及融资方式;第二节、项目资本金的融通;项目资本金的筹措;国内债务筹资;商业银行贷款;国外债务筹资;融资租赁;发行债券;发行债券;发行股票;项目融资;相关例题5-3-1：某自来水公司现拥有A、B两个自来水厂。为了增建C厂，决定从金融市场上筹集资金。 方案1：贷款用于建设新厂C，而归还贷款的款项来源于A、B、C三个水厂的收益。如果新厂C建设失败，该公司把原来的A、B三个水厂的收益作为偿债的担保。这时，贷款方对公司有完全追索权。 方案2：借来的钱建C厂，还款的资金仅限于C厂建成后的水费和其他收入。如果新项目失败，贷方只能从清理C厂的资产中收回一部分，除此之外，不能要求自来水公司从别的资金来源，包括A、B两个厂的收入归还贷款，这称为贷方对自来水公司无追索权。;方案3：在签订贷款协议时，只要求自来水公司把特定的一部分资产作为贷款担保，这里称贷款方对自来水公司有有限追索权。 方案2和方案3称为项目融资。 ;2、项目融资的特点 至少有项目发起方、项目公司、贷款方三方参与； 项目发起方以股东身份组建项目公司，该项目公司为独立法人，以法律上与股东分离。 银行以项目本身的经济强度作为决定是否贷款的依据，进一步说，贷款银行主要依靠项目本身的资产和未来的现金流量作为贷款偿还保证，而原则上对项目公司之外的资产没有追索权或仅有有限追索权。;项目融资;项目融资;2、以“产品支付”为基础的项目融资模式 50年代美国的石油天然气项目。 在绝大多数情况下，产品支付只是产权的转移，而非产品本身的转移。 适用于资源贮藏量已经探明并且项目的现金流量能够比较准确地计算出来的项目。;项目融资;4、ABS项目融资模式（Asset－Backed Securitization） 以资产支持的证劵化。 以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场上发行债券筹集资金的一种项目融资方式。 目的：通过其特有的提高信用等级的方式，使原本信用等级较低的项目照样可以进入高等级证劵市场，利用该市场信用等级高、债券安全性和流动性高、债券利率低的特点大幅度降低发行债券筹集资金的成本。 ;项目融资;资金成本;资金成本计算;资金成本计算;资金成本计算;资金成本计算;资金成本计算;资金成本计算;融资风险分析;本章小结;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。11月-2011月-20Monday, November 2, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。23:25:1123:25:1123:2511/2/2020 11:25:11 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。11月-2023:25:1123:25Nov-2002-Nov-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。23:25:1123:25:1123:25Monday, November 2, 2020 13、志不立