工程经济学第7章.pptxVIP

7.1 工程项目可行性研究;7.1 工程项目可行性研究; 可行性研究起自30年代的美国，初次用于对田纳西流域的开发和综合利用的规划，取得明显经济效益。 ;新建、改建、扩建的工业项目;三、可行性研究的作用 ;四、可行性研究的阶段划分 ;可行性研究一般可分为四个阶段：机会研究阶段、初步可行性研究阶段、详细可行性研究阶段和评价与决策阶段，各个研究阶段的目的、任务、内容、费用估算精度及研究所需时间各不相同。;;1.投资机会研究 ;2.初步可行性研究 ;3.详细可行性研究 ;详细可行性研究不是最终目的，而是实现建设项目决策科学化、民主化，减少和避免投资决策失误，提高建设项目决策经济效益的一种手段。因此，投资决策者或主管部门的最终决策结果，不一定与详细可行性研究的评价结论完全一致。 ;4.评价和投资决策 ;可行性研究报告的审批 ;五、可行性研究的内容 ;可行性研究的最主要基本内容概括为三部分： ;①自我咨询和委托咨询 ;它是可行性研究的核心内容，往往对项目决策起关键性作用。 ;经济评价： 在做好市场预测及项目技术分析的基础上，计算项目方案投入的费用和产出的效益，通过多方案比较，对拟建设项目的经济合理性进行分析论证，作出全面的经济评价，为项目决策提供可靠依据。 ;1.必须符合国民经济发展规划和经济建设方针、政策、法规 ;二、经济评价的程序 ;三、财务评价与国民经济评价的关系 ;2.二者的可能评价结论及处理 ;3.二者的主要区别 ;④价格、工资和汇率不同 ;7.3 工程项目的财务评价;二、内容 ;续上表 ;累计现金流量;各曲线线段的含义 ;三、财务评价的主要评价指标 ;投资利润率=;资产负债率 =;必做的主要指标 ;财务换汇成本 =;财务节汇成本 =;主要用四种报表;序号 ;自有资金现金流量表 ;因此，在进行财务分析时，须分两步考察经济效果：第一步， “全投资”财务效果评价；第二步， “自有资金”财务效果评价。;全部投资财务现金流量表与自有资金现金流量表的区别在于对借贷款的处理上。;2.利润表（损益表） ;3.财务平衡表（资金来源与运用表 ） ;序号 ;4.财务外汇流量表 ;另外，根据需要还可编制一些辅助报表，如 ;五、财???评价的判别标准 ;六、财务评价中的几个具体问题 ;2.流动资金 ;3.固定资产投资借款利息的计算 ;4.经营成本 ;③摊销费（例如技术转让费包括许可证费，专利费，设计费等），在引进技术项目投产前支付的，作待摊销费处理，于项目投产后一次或分几次引入生产成本。 ;6. 借款偿还期;7.4 工程项目的国民经济评价;国民经济评价的基本报表;序号 ;序号 ;序号 ;国民经济评价的常用指标;经济内部收益率（EIRR）;经济外汇净现值（ENPVF）;7.5 改扩建和技术改造项目的经济评价;一、技术改造项目经济评价的方法 ;1．总量法 ;⑴ 总量法的现金流和评价指标 ;对于这样一个问题，有可能画出两种现金流量图 ;出现这种情况的原因在于：分析者认为原有资产已经存在，不是新投资，因此不必作为流出。 ;当然，项目评价的目的是为了正确的决策，若按（a）的分析方法不会导致错误的决策，那么这种方法仍然是有效的，为此，我们来进一步讨论其结论的正确性。 ;② 按图（b）计算净现值 ;在评价改扩建和技改项目的总量效果、增量效果时，还应注意企业部分原有资产转让出售的可能性。如果由于改扩建或技改而使部分原有资产不再有用并能转让出售或作其他有价处理，应把转让资产的收入视作现金流入。 ;总量法的缺点 ;⑵ 寿命不等问题的处理 ;一般说来，进行改扩建，技改方案的寿命期比不进行的寿命期长，综合考虑原有资产处理和寿命期不等问题，净现值可如下计算： ;不进行： ;按投资分摊法计算的S2 ;2．增量法 ;下面要考虑的是，在计算出增量效果指标后，若NPVd＞0或IRRd＞i0，是否就能认为应进行改扩建、技改投资呢? ;从理论上说，互斥方案比较应该同时通过绝对效果和相对效果检验。 ;因此，在改扩建和技改项目评价中，若满足下列条件之一就是完善的： ;增量效果和总量效果的可能性排列 ;在（1）（2）（5）（6）情况下，增量效果和技术改造后的总量效果一致。在（4）的情况下，尽管通过了总量效果评价，但由于没能通过增量效果评价，因此仍不应进行技术改造。 ;这表明只有当需要判断是否应关闭、拍卖工厂时，需要作总量评价。而在现实经济生活中，大多数情况下可以不困难地排除关闭、拍卖工厂这种选择。 ;二、增量现金流的计算 ;前后法用项目后的量减项目前的量，实际上暗含着一个假设：若不进行技术改造，现金流将保持项目前的水平不变。因此前后法是一种不正确的方法。我们知道方案比较中的现金流在时间上应具有可比性。;1．前后法与有无法的比较 ;⑵ 由于种种原因若不进行技术改造投资，企