国际金融市场的含义.pptxVIP

第三章 国际金融市场 第一节 国际金融市场概述 第二节 国际金融市场构成第三节 欧洲货币市场 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的含义 国际金融市场是国际间进行跨国金融交易的市场，即居民与非居民或非居民之间进行交易的市场。 居民与非居民交易------传统国际金融市场 非居民与非居民交易----新兴国际金融市场金融市场图示： 国内金融市场国内投资者 国内筹资者 传统国际 金融市场?国际投资者 国际筹资者 新兴国际金融市场二、国际金融市场的形成与发展第一阶段：伦敦第二阶段：伦敦、纽约、苏黎士第三阶段：伦敦、纽约、东京、 法兰克福、巴黎、苏黎士 香港、新加坡、巴哈马、 开曼、巴林 4、有现代化的通讯设施和便利的交通5、 拥有较充分的金融专门人才 ，提供优质金融服务四、国际金融市场的类型（一）、按资金融通期限划分1、货币市场：资金融通期限在1年以内的 市场----短期资金市场2、资本市场：资金融通期限在1年以上的 市场----长期资金市场 狭义的国际金融市场----资金市场（二）、按市场交易的内容划分货币借贷交易市场货币买卖交易市场1、货币市场2、资本市场3、外汇市场4、黄金市场（三）按市场交易主体划分1、在岸金融市场----居民与非居民之间的金融交易（传统的国际金融市场）2、离岸金融市场----非居民与非居民之间的金融交易（新兴的国际金融市场、欧洲货币市场）第二节 国际金融市场构成一、国际货币市场 指国际资金融通期限在一年以内的市场， 其主要融资方式包括： 1、银行短期信贷?1） 贷款对象 （1）?对客户，国外借款者 （2）?对银行，跨国同业拆借2） 贷款特点 （1）?期限短，最短可以是隔夜拆借。 （2）金额大，通常是100万、1000万美元以上 （3）手续简便，电话、电报即可，无协议、 无合同、无抵押 （4）市场利率→浮动利率=基础利率+加息率 基础利率： A、同业拆借利率→伦敦同业拆放利率 London inter-Bank Offered Rate ————LIBOR B、国库券利率 C、银行优惠利率 2、短期证券 1）企业：商业票据 （1）含义：大公司或企业凭信用发行的 借款凭证 （2）?特点： A、信用良好的大公司发行 B、商业票据金额大，而且面额固定。 C、流动性好，可以转让。 D、没有利率，贴现发行。 2）银行：发行存单（大额可转让定期存单） 3）政府：国库券 采取招标拍卖： A、美式竞价法：价格从低→高 B、荷式竞价法：价格从高→低 C、封闭式拍卖：没有起价，也无最高价 投标进行 3、贴现市场 贴现票据：商业票据、银行票据、债券 贴现机构：商业银行 票据贴现所 中央银行二、国际资本市场 资金跨国融通期限在一年以上的市场。 其主要融资方式包括：1、国际借贷市场 1）借贷时间 中期：1—5年 长期：5年以上2）借贷类型 （1）贷款人： A、国际商业银行贷款 B、跨国政府贷款 C、国际金融机构贷款 （2）贷款性质： A、市场贷款：商业银行贷款 B、优惠贷款：政府贷款、 出口信贷、 国际金融机构贷款（3）贷款用途： A、自由外汇贷款：商业银行贷款 B、项目贷款：政府、国际金融机构贷款（4）? 贷款方式： A、双边贷款：一家银行向一家企业贷款 B、银团贷款：多家银行共同向一家企业贷款 2、国际证券市场 1）国际股票市场 （1）允许符合条件的外国公司上市融资、 挂牌交易 我国海外发行H、N、L、S股的公司 （香港、纽约、伦敦、新加坡）存托凭证 1000万股 存托凭证A公司B国银行B国投资者 1000万 A公司B国银行 ↓ 赚取佣金 资金（2）允许符合条件的外国投资者入市投资： B股、 A股—合格境外机构投资者（QFII）2）国际债券市场 （1）国际债券品种发展： 外国债券（传统）→欧洲债券（70年代） →全球债券（80年代） （2）国际债券融资比重变化：（3）国际债券发展变化的原因： 融资方式证券化： 指融资方式由以银行贷款为主，转变到发行 债券为主；即由以银行为中介的间接融资方式，转变为以向公众直接发行债券筹集资金的直接融资方式。三、外汇市场（一）外汇市场的形态1、有形的外汇市场→有固定场所 （1）外汇交易中心→中国--上海 （2）柜台市场→各银行营业机构2、无形的外汇市场→电讯市场 无形市场是主要的外汇交易市场（二）外汇市场的层次1、零售市场：银行（金融机构）与客户 (进出口商 企业公司 个人家庭 )2、批发市场：1）银行与银行→平衡外汇头寸 买入卖出，多头 买入卖出，空头 2）央行与商行→ 调节外汇储备 调节汇率（三