多层次资本市场与中小企业上市概述.pptxVIP

多层次资本市场建设与中小企业改制上市上市推广部 龚剑;主要内容 一、构建多层次资本市场－深交所的基本使命 （一）深交所概况和多层次资本市场架构 （二）中小企业板－中小企业“隐形冠军”的摇篮 （三）创业板－创新之板 （四）股份代办转让系统（OTC）－上市资源的“孵化器”与“蓄水池” 二、证监会发行审核程序 三、2008年度证监会发审会否决案例分析;一、构建多层次资本市场－－ 深交所的基本使命;深交所成立于1990年12月1日;深交所市场概况（2009－3???17）;1999年8月，党中央、国务院出台《关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定》，明确“适当时候在沪深交易所专门设立高新技术企业板块”;深交所多层次资本市场建设体系;;2004年5月17日，经国务院同意，中国证监会批准在深交所设立中小企业板； 中小企业板，是在现行法律法规不变、发行上市标准不变的前提下，在深交所设立的一个运行独立、监察独立、代码独立、指数独立的板块； 重点为主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业提供直接融资平台，是解决中小企业发展瓶颈的重要探索。;中小企业板基本情况（截至2009.3.11 ）;中小板以民营经济为主的格局;273家中小企业板公司按省区分布 （2009.3.12）;中小企业板行业 (涵盖高新技术及传统产业 ）2009.3.12;中小企业板加速上市公司成长;中小企业板整体业绩优良;从业绩变化趋势来看，2008年度中小板上市公司净利润增长的有148 家，占中小板上市公司家数的54%，其中新和成等33家公司净利润增长率超过50%，占中小板上市公司家数的12%； 净利润大幅增长的33家公司业绩增长主要受益于营业收入的大幅增长。 净利润下降的125家，占中小板上市公司家数的46%，其中亏损公司为18家，占中小板上市公司家数的6.59%。;2008年下半年业绩增速明显放缓;传统制造业受金融危机冲击较大;中小企业利用资本市场做大做强;;公司成长的保障：公司治理的改善; 中小企业板推进产业结构升级：募集资金的投入;募集资金促进产业升级的具体案例;中小企业板推进企业技术进步;2008年中小板公司利用再融资提升竞争力;（三）创业板－创新之板、成长之板; 《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》已根据社会征集的意见修改完毕。 针对国际金融危机的影响，国务院发布《关于当前金融促进经济发展的若干意见》，要求“完善中小企业板市场各项制度，适时推出创业板，逐步完善有机联系的多层次资本市场体系”。 近期，尚福林主席表示，创业板工作基本上已准备就绪;立足于支持高新技术产业发展，培育新兴产业，有助于加快建设国家创新体系； 立足于支持新经济、现代服务、现代能源、文化产业与商业模式创新企业，有助于加快转变经济发展方式，推动产业结构优化升级； 立足于支持社会主义新农村建设，支持区域特色和优势企业，有助于统筹城乡发展，推动区域协调发展； 立足于建设资源节约型、环境友好型社会，有助于建设生态文明，基本形成节约能源资源和保护生态环境的产业结构、增长方式、消费模式； 立足于支持创业机制的完善，有助于全社会创造能量充分释放，创新成果不断涌现，创业活动蓬勃发展。 ;服务于成长型创业企业，区别于种子期、初创期企业 重点支持具有自主创新能力的企业，区别于传统制造业 具有国际竞争力、特色鲜明、风险可控的新市场 突出创新特色： 服务对象－创新型企业 制度设计－发审理念、制度的创新;创业板的制度特色;创业板的制度特色;;创业板青睐“两高”、“六新”企业;创业板与中小板的区别;行业分布上，目前中小企业板制造行业公司占75％以上，创业板上市公司更多的会应来自于第一和第三产业，是最有潜力的中国创新企业，轻资产特征明显。 而在制造行业中，公司的创新特色明显，自主创新能力较强，与传统制造行业有明显区别。 “三高二低” 研发投入占比高、研发人员占比高、无形资产占比高 低耗能、低污染 ;（四）非上市公司股份报价转让试点（OTC市场） ---上市资源的“孵化器”和“蓄水池”;非上市公司股份报价转让试点的条件与作用;中关村非上市公司股份报价转让试点：发展现状;转让试点企业利用代办系统定向增发融资情况一览表（至2009年3月）;报价转让系统的发展目标; 二、证监会股票发行审核程序;企业决定上市计划;中国证监会受理发行人申请 ;;1、保荐机构将申报材料报证监会办公厅受理处 2、形式审查后受理申报文件 3、证监会办公厅受理处将申报材料转发行部综合处 4、证监会办公厅受理处将申报材料转国家发改委、所在省级人民政府征求意见 5、发行部综合处将申报材料转审核一、二处 6、审核一、二处处长各指定一名审核员负责初审工