现金流量与资金时间价值培训讲座.pptx

土木工程学院　工程管理系;第2章 现金流量及资金时间价值;;;2.2 资金的等值计算;;;2.2.2 利息与利率;;; 例题1：假如以年利率6%借入资金1000元,共借4年,其偿还的情况如下表;（2） 复利——利滚利 ;;;;名义利率为12%，分别按不同计息期计算的实际利率 ;;;2.2.3 资金的等值计算;; 例2.1 某人现在借款1000元，在5年内以年利率 6%还清全部本金和利息，有如下4种偿付方案。 ;偿还方案;偿还方案;偿还方案;偿还方案;;;;;;;;;;;3）等额支付现值公式;;;4）等额支付资本回收公式;;;增加：等额还本利息照付系列现金流量的计算;;例：写出下图的复利现值和复利终值，若年利率为i 。;例:有如下图示现金流量，解法正确的有( ); 例：下列关于时间价值系数的关系式，表达正确的有（ ） A．（F/A,i,n）= (P/A,i,n)×(F/P,i,n) B．（F/P,i,n）=(F/P,i,n1)×(F/P,i,n2),其中n1+n2=n C．（P/F,i,n）=(P/F,i,n1)＋(P/F,i,n2),其中n1+n2=n D．（P/A,i,n）=(P/F,i,n)×(A/F,i,n) E． 1/（F/A,i,n）=(F/A,i,1/n);例：若i1=2i2；n1=n2/2，则当 P 相同时有( ) 。;总结：; 例：现投资1000元，时间为10年，年利率为8%，每季度计息一次，求10年末的将来值。; 例:某企业向银行借款1000元,年利率为4%,如按季度计息,则第3年应偿还本利和累计为( )元。 A.1125 B.1120 C. 1127 D.1172;例: 已知某项目的计息期为月,月利率为8‰ ,则项目的名义利率为( ) 。 A. 8% B. 8‰ C. 9.6% D. 9.6‰ 解:; 例：假如有人目前借入2000元，在今后2年中每月等额偿还，每次偿还99.80元，复利按月计算。试求月有效利率、名义利率和年有效利率。 解： 99.80＝2000（A/P，i，24) （A/P，i，24)＝99.8/2000=0.0499 查表，上列数值相当于 i’＝1.5％——月有效利率 则 名义利率 r＝1.5％?12＝18％ 年有效利率 i＝（1＋1.5％)12－1＝19.56％;2.连续式复利——按瞬时计息的方式。 在这种情况下，复利可以在一年中按无限多次计算，年有效利率为：; 名义利率的实质：当计息期小于一年的利率化为年利率时,忽略了时间因素,没有计算利息的利息 。; 例4:假定现金流量是：第6年年末支付300元，第9、10、11、12年末各支付60元，第13年年末支付210元，第15、16、17年年末各获得80元。按年利率5％计息，与此等值的现金流量的现值P为多少？;解：P=－300(P/F,5%,6) －60(P/A,5%,4)(P/F,5%,8) － 210(P/F,5%,13) +80(P/A,5%,3)(P/F,5%,14) =－300?0.7162－60 ?3.5456 ?0.6768－210 ?0.5303 +80 ?2.7232 ?0.5051 =－369.16 也可用其他公式求得 P=－300(P/F,5%,6) －60(F/A,5%,4)(P/F,5%,12) － 210(P/F,5%,13) +80(F/A,5%,3)(P/F,5%,17) =－300?0.7462－60 ?4.3101 ?0.5568－210 ?0.5303 +80 ?3.153 ?0.4363 =－369.16;习题;;;;;13．若年名义利率为12％， 每季计息一次，则年有效利率为（? ）。 A.1％ B．3％ C．12％ D．12.55% 标准答案：D 14．若年有效利率为12％， 则季有效利率为（ ）。 A．2％ B．3％ C．＜3％ D．＞3％ 标准答案：C（名义利率小于有效利率） 15．若年名义利率为12％， 每月计息一次，则计息周期有效利率为（?）