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《金融工程》精品课程;第一章;金融工程产生和发展的背景 ;金融工程与风险管理 ;金融工程在风险管理中的优势;金融理论的发展与金融工程 ;金融理论的发展与金融工程;金融理论的发展与金融工程;金融理论的发展与金融工程;绝对定价法与相对定价法;衍生金融产品定价的基本假设 ;第二章;无套利定价法 ;无套利的价格是什么？;例子;答案是肯定的。;无套利定价方法的主要特征： ;如何将无套利定价法运用到期权定价中 ？;;;无套利定价法的应用 ;例如，我们可以通过买入一份看涨期权同时卖出一份看跌期权来模仿股票的盈亏。;2、? 金融工具的合成;风险中性定价法;例子;;General case;无套利定价法的思路;;风险中性定价的思路;状态价格定价技术;例子;; ;状态价格定价法的应用;;;积木分析法 ;期权交易的四种损益图（不考虑期权费）; ; ; ; ;?金融工程师常用的六种积木;?资产多头＋看跌期权多头＝看涨期权多头;资产多头＋看涨期权空头＝看跌期权空头;资产空头＋看涨期权多头＝看跌期权多头;资产空头＋看跌期权空头＝看涨期权空头;第三章;金融远期和期货市场概述 ;远期价格与远期价值;;远期合约的缺点;金融远期合约的种类;;连续复利;远期外汇合约;远期股票合约;金融期货合约;金融期货交易的特征;金融期货合约的种类;期货市场的功能;期货合约与远期合约比较;远期价格和期货价格的关系 ;无收益资产远期合约的定价 ;现货-远期平价定理;;远期价格的期限结构;;支付已知现金收益资产远期合约定价的一般方法;;长期国债现货和期货的报价与现金价格的关系;;交割券与标准券的转换因子;;例子;确定交割最合算的债券;国债期货价格的确定;例子;;支付已知收益率资产远期合约定价的一般方法;外汇远期和期货的定价;远期利率协议的定价;;远期外汇综合协议的定价;;;;期货价格和现货价格的关系;;;;期货价格与预期的未来现货价格的关系;远期与期货价格的一般结论;存在交易成本的时候，假定每一笔交易的费率为Y，那么不存在套利机会的远期价格就不再是确定的值，而是一个区间： ;借贷存在利差的时候，如果用表示借入利率，用表示借出利率，对非银行的机构和个人，一般是。这时远期和期货的价格区间为：; 存在卖空限制的时候，因为卖空会给经纪人带来很大风险，所以几乎所有的经纪人都扣留卖空客户的部分所得作为保证金。假设这一比例为X，那么均衡的远期和期货价格区间应该是： ;如果上述三种情况同时存在，远期和期货价格区间应该是： 完全市场可以看成是 的特殊情况。 ;;第四章 互换的定价 ;第一节 互换市场概述 ;互换的历史;二、比较优势理论与互换原理 ;互换的条件;三、互换市场的特征 ;互换市场的内在局限性;四、金融互换的功能 ;五、互换的信用风险 ;第二节　金融互换的种类 ;利率互换的原因;双方的比较优势;;二、货币互换;双方的比较优势;货币互换的流程图;三、其它互换 ;三、其它互换（续）;第三节　互换的定价 ;（二）运用债券组合给利率互换定价; 表4.3　利率互换中B公司的现金流量表（百万美元） ;利率互换的分解;利率互换的定价（1）;利率互换的定价（2）;利率互换的定价（3）;例4.1;利率互换的定价（4）;（二）运用远期利率协议给利率互换定价;例4.2 ;;;二、货币互换的定价 ;; 表4.4　货币互换中A公司的现金流量表（百万） ;;例4.3;;（二）运用远期组合给货币互换定价;;;第四节　互换的应用 ;一、运用利率互换转换负债的利率属性 ;;;二、运用利率互换转换资产的利率属性 ;;;三、运用货币互换转换资产和负债的货币属性 ;第五章 期权市场及其交易策略 ;第一节 期权市场概述 ;期权的分类;期权双方的权利和义务;期权的交易场所;（三）股票看涨期权与认股权证比较（1）;（三）股票看涨期权与认股权证比较（2）;（四）期权交易与期货交易的区别（1） ;（四）期权交易与期货交易的区别（2）;二、期权合约的盈亏分布 ;看涨期权空头的盈亏分布;实值、平价与虚值期权;(二）看跌期权的盈亏分布;实值、平价和虚值期权;第二节 期权价格的特性 ;（一）期权的内在价值（2）;（二）期权的时间价值;（二）期权的时间价值(2);二、期权价格的影响因素; ;边际时间价值;（三）标的资产价格的波动率 ;（四）无风险利率;（五）标的资产的收益;三、期权价格的上、下限; ;（二）期权价格的下限;1、欧式看涨期权价格的下限（2）;（2）有收益资产欧式看涨期权价格的下限;2、欧式看跌期权价格的下限;（1）无收益资产欧式看跌期权价格的下限;我们只要将上述组合D的现金改为 就可得到有收益资产欧式看跌期权价格的下限为：