第16章资本结构债务运用的限制.pptxVIP

第16章 资本结构：债务运用的限制;主要概念和方法;本章目录; 15.1 财务困境成本;;;;; 利己策略1：冒高风险;案例：财务困境公司;案例：财务困境公司;;利己策略2：投资不足;案例：财务困境公司;; 利己策略3：撇脂策略;; 债权人的保护条款;统计资料显示，我国上市公司中，有近40％的公司存在着对外担保，这个比例呈上升趋势。 随着对外担保的越来越多，担保数额的越来越大，担保期限的越来越长，上市公司也就越来越频繁地涉及因担保引起的诉讼案件中。 ;; 兴业房产(原ST兴业)2001年，其为关联方担保3.99亿元人民币，为非关联方担保4.79亿元人民币，两项合计高达8.78亿元人民币。 几家因贷款信用的相互担保与兴业房产绑在一起的非关联公司，终因兴业房产贷款逾期被债权人作为“第二被告”推上法庭，不得不承担连带清偿责任，其或有负债也最终转化成了现实债务。 ;;;15.2 资本结构的权衡理论;税收效应和财务困境的综合影响;; 再提饼状理论;“饼”模型回顾;; 15.3 信号理论;;15.4 权益的代理成本;;; 15.5 优序融资理论;;;; 15.6 公司如何确定资本结构;决定目标负债权益比率的影响因素;快速测试;;;1．在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法正确的是（　）。A．权益乘数越大则财务风险越小B．权益乘数越大则权益净利率越大C．权益乘数越大则资产净利率越大D．权益乘数就是资产权益率 2.某企业2007年的流动资产平均余额为200万元，流动资产周转次数为5次。若企业2007年的净利润为250万元，则2007年销售净利率为（　）。A．25％　　　　　　B．15％C．20％　　　　　　D．30％ 3.下列关于债券到期收益率的说法正确的是（ ）。A.债券到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率B.债券到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率C.债券到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和D.债券到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提;;;;;;;;;;;;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，???情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。12月-2012月-20Wednesday, December 2, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。23:42:2023:42:2023:4212/2/2020 11:42:20 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。12月-2023:42:2023:42Dec-2002-Dec-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。23:42:2023:42:2023:42Wednesday, December 2, 2020 13、志不立，天下无可成之事。12月-2012月-2023:42:2023:42:20December 2, 2020 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。02 十二月 202011:42:20 下午23:42:2012月-20 15、会当凌绝顶，一览众山小。十二月 2011:42 下午12月-2023:42December 2, 2020 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020/12/2 23:42:2023:42:2002 December 2020 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。11:42:20 下午11:42 下午23:42:2012月-20