第1章资金成本.pptxVIP

中级财务管理;第一章 资本结构;资本成本;用资费用是指企业因使用资金而支付的代价，比如债务资金的利息和权益资金的股利、分红等，其特点是与资金的使用时间长短有关。可以看作变动成本。 筹资费用是指企业在筹措资金过程中为获得资金而支付的代价，比如债券、股票的发行费用，银行借款手续费等，其特点是筹资开始时一次性支付。取得成本与筹资的次数相关，与所筹资本数量关系不大，一般属于一次性支付项目 ，可以看作固定成本。;资本成本的性质;资本成本的种类;资金成本的作用;影响资本成???的因素;资金成本的计算;各种长期资金成本;长期借款的资金成本;长期借款的资金成本;长期借款资金成本的计算;考虑时间价值情况下税前资金成本;某公司从银行借入长期借款100万元，期限５年，年利率为10％,利息于每年末支付,到期一次还本,借款手续费为借款额的1%,则该公司银行借款的资本成本为: 99=10×(P/A,Kd,5)+100 ×(P/F,Kd,5) 当Kd=9%时，公式右边=103.887 当Kd=12%时，公式右边=92.788 运用插值法，可求出Kd=10.32% ;考虑时间价值税后资金成本;某公司从银行借入长期借款100万元，期限５年，年利率为10％,利息于每年末支付,到期一次还本,借款手续费为借款额的1%,公司所得税率为40%，则该公司银行借款的资本成本为: