企业资金现值计算与价值评估概述 .pptxVIP

第三章现值计算与价值评估;第一节 金融市场与净现值;1. 消费选择的决策 假设某人现在有20000元的收入，明年有25000元的收入。市场不仅允许他今年可消费价值20000元的商品，明年消费25000元，而且可以5%的均衡年利率进行借贷。则他可供选择的消费模式如下图所示。 ; 如果利率r=5%，此人今年可获得的最大消费为(B点)：20000+25000/(1+5%)=43800 其中，25000/(1+5%)=23800为一年后25000元的现值；43800元也称为他现在的财富总量。 明年可获得的最大??费为（A点）： 20000(1+5%)+25000=46000 其中，20000（1+5%）=21000为现在20000元一年后的终值。 通过借贷不同数额，此人能够实现图中线段AB上的任何一点。他今年每多消费1元，明年就要减少消费1.05元。究竟选择线段上哪一点，取决于他个人偏好和处境。若有耐心，可能会靠近A点，否则，靠近B点。;2. 竞争性市场 上述5%的利率是指市场均衡利率,可以假定金融市场是完全竞争性市场.完全竞争金融市场的条件： （1）无交易成本，能够自由进入或退出市场； （2）有关借贷机会的信息是可获得的； （3）存在大量的交易者，没有哪一个交易者能对利率施加举足轻重的影响。 在完全竞争金融市场上只存在一种利率——均衡利率。;二、投资决策：净现值;过A点的线段表示不投资； 过B点的线段表示投资后。 可见，投资后可用于今年的消费和明年的消费都增加了，所以进行投资有利可图。 ;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。6月-216月-21Saturday, June 12, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。23:42:0523:42:0523:426/12/2021 11:42:05 PM 11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。6月-2123:42:0523:42Jun-2112-Jun-21 12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。23:42:0523:42:0523:42Saturday, June 12, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。6月-216月-2123:42:0523:42:05June 12, 2021 14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。12 六月 202111:42:05 下午23:42:056月-21 15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。六月 2111:42 下午6月-2123:42June 12, 2021 16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。2021/6/12 23:42:0523:42:0512 June 2021 17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。11:42:05 下午11:42 下午23:42:056月-21 1、Genius only means hard-working all ones life. (Mendeleyer, Russian Chemist)? 天才只意味着终身不懈的努力。21.5.265.26.202108:3008:30:57May-2108:30 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年五月二十六日2021年5月26日星期三 3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。08:305.26.202108:305.26.202108:3008:30:575.26.202108:305.26.2021 4、All that you do, do with your might; things done by halves are never done righ