基金研究基金研究.docx

国泰君安证券 CUOTAI JUNAN SECURITIES 基金研究 指款 收盘 涨跌駅务） | 股 300 3783.73 364 | 上证指数 3492.89 1.35 深证崩S 1077.02 7.07 上证歐 H3.W -0.08 上证O! 118.39 -027 深 iiEikffi 117.40 41.45 上证基金 4300.69 X12 深证基金 4214.18 3.43 —周重要市场指数表现[2008.04.14] —周重要市场指数表现 封基分红行情基本结束 /吴天宇S凹张玫zhangwen5916@本报吿导读: —周市场回顾投资建议国泰君安基金投资者（第244 /吴天宇 S 凹 张玫 zhangwen5916@ 本报吿导读: —周市场回顾 投资建议 摘要： 全周上证指散 沪深300和深证综指回报率分别为1.35組3.64乌和7.07% ,中证100. 200和500指散的回报率分别为2 16%w 6.75%和7.62%.前期补跌的小盘股成了反弹的 急先锋，而权重股的反弹则受到一定压制.木材家具、农林牧渔、造纸印刷和文化传播 等行业的涨幅部在10%以上，其中木材家具涨幅超过了 18% ；而仅金融服务一个行业下 跌，公用事业和建筑行业涨幅也较小.待仓中小市值股票的基金表现较为突出. 本周继续有大批封闭式基金实施年度分红.上证基金指数和深证基金指数五日回报分别 为3.12G和3.43%套利资金的出逃和绝对价格低廉吸弓I的场外资金逬入的博弃使得基金 市场成交量急剧放大。五个交易日总计成交136.02亿元. 截至周五，瑞福逬取溢价10.36%，而大成优选折价12.31%.老封基的折价率继续修复中f 上升至17.85%. 8支基金的折价率在20%以上，最高的汉兴为29.6（）%. ? 尘埃落定！封闭式基金年度分红行情基本结束，将引来折价率的修复和重构过程。对于 剰下的未分配完的基金,如果除权前动态折4介率过低.应该在股权登记日前卖出.由于 2008年分红情况不乐观加上市场步入震荡不排除部分业绶一故的基金折价率重归30% 以上.谨慎的投资者可以继续持有科翔和汉県L ? 我们策略部对二季度谨慎看多，市场将是“破而后立”的信心和估值体系重塑过程,上 证指数合理估值中枢3300点,上下波动区间2800-4300点.市场在目前众多不确定因 奏影响下，很谁企稳反转，更可能是维持震荡走甄 対于长期持有基金的投资者来说, 目前应当是不错的介入机会，而喜好中短线风格的投资者，则在二季度可以采取波段操 作的模式.在冈格选择上,持股大市值和中小市值的基金菱异并不会太大. ? 本周基金推荐名单 风险桐 推葬基金品种爼合 建议枝斐比例 推荐基金 貸币基金 20% 吏实笑币 低风险 指数基金 10% 50EI￥ 平衡型B金 70% 次宝利 淺券基金 15% 国泰金龙债券 中等 脸至舞金 20% 平衡型基金 45% 用宝利 封闭式基金 20% JRS、期、嗨 平衡型基金 35% 兴业曇 较髙 股票甄金 20% 广发小盘.兴业全球  L 一周基金业绩表现评述 4月7日至4月11日这一周，市场走出反强彳亍情,两市指数在八连阴后也 终于迎来了一根阳线。尽管在周三时短球利盘的涌出使得当日市场大跌,但周 四周五人气在逐渐恢复。几支金爲蛾良好的一报预期使得做多热情再度点燃。 全周上证指数、沪深300和深证综指回报率分别为1.35%、3.64%和7.07% ,中 证100、200和500指数的回报率分别为2.16%、6.75%和7.62%.前期补跌的 小盘股成了反弓鞭）急先锋，而权冒的反弓单则受到一定压制?木材家具、农林牧 小盘股成了反弓鞭）急先锋，而权冒 的反弓单则受到一定压制?木材家具、农林牧 渔、造纸印刷和文化传播等行业的涨幅都在10%以上，其中木材家具旅幅超过了 18% ;而仅金融服务一个行业下跌.公用事业和建筑行业涨幅也较小。持仓中小 市值股票的基金表现较为突出。 开放式股票基金 136支股票型基金净值平均上涨3.14% ,仅两支新成立的处在建仓期的基金 微跌：南方储超利和中银动态策略.有7支基金的涨幅在5%以上：易方达深 证100ETF.华夏中小板ETF,华夏大盘精选、国泰金鹰増长、融通深证100、 广发小盘成长和中信红利精选。这些基金的持股均为中小市值股票，多支基金持 有今年以来的强势板块农林牧渔。而涨幅不到1%的基金均为持有较多金融服务 等大市值股票的品种：博时主题行业、长城品牌优选、长城消费増值和易方达上 证50。由持仓结构不同导致的两极分化十分显著。我们推荐的组合中相对均衡了 这两种风格。 平衡型基金 105支平衡型基金平均上旅3.20% ,在连续三周跌幅超过股票型基金之后洗 幅也超过了股票基金。所有基金无一下跌，9支基金的涨幅在5%