第九章有效风险分散.pptxVIP

第九章;本讲主要内容;一、证券组合风险与分散;问题二：再考虑一个简单的风险分散战略，在风险证券组合中加入另一个风险证券，（例如：Exxon）且所占比例各一半，那么组合的风险会怎样变化？ 因为公司处于两个不同的行业，公司特定风险的影响相互独立，这个方法会减少组合风险。例如石油降价、影响Exxon,而计算机价格上升会对Digital有益，二者可相互补充，从而证券组合收益会比单个股票稳定。;理论分析：; A: Firm-Specific Risk only B: Market and Unique Risk;概念： （1）市场风险（market risk),系统风险（systematic risk),不可分散风险（nondiversifiable risk):风险因素源于整个经济。 （2）唯一风险（unique risk),公司特定风险（firm-specific risk),非系统风险（nonsystematic risk),可分散风险（diver-sifiable risk):通过分散投资可消除的风险。 经验表明： 在美国证券市场：证券组合中8-12种风险证券即可有效分散风险。 在中国证券市场：证券组合中5-8种即可。;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。6月