电大_企业集团财务管理形考任务1_4任务答案.docx

.... .. .. .... . ... . . 形考任务一： 一、单项选择题（每小题 1 分，共 10 分） 资产组合与风险分散理论 重大影响绝对控股财务功能 ? 资 本 优 势 U 型 结 构 股权关系 集团股东大会 使总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策事业部财务机构 二、多项选择题（每小题 2 分，共 20 分） 投资; 并购; 重组 资产组合与风险分散理论 ; 交易成本理论 控股公司 ; 集团总部 ; 母公司 风险分散 ; 资本控制资源能力放大 ; 收益相对较高 优势转换 ; 降低成本 ; 共享品牌 公司环境 ; 公司战略 财务控制和管理功能 ; 战略决策和管理功能 ; 人力资源管理功能 产权管理功能 ; 资本运营和 较大的灵活性 ; 对市场的快速反应能力 ; 密集的横向交往和沟通 ; 良好的创新 环境和独特的创新过程 ; 组织原则分散化 财务管理与监督 ; 企业会计基础管理 ; 财会控机制建设 ; 重大财务事项监管 监控型财务总监制 ; 决策型财务总监制 ; 混合型财务总监制 三、判断题（每小题 1 分，共 10 分） 对对错错对 对错对错对 四、理论要点题（每小题 5 分，共 10 分） 答：从母公司角度，金融控股型企业集团的优势主要体现在： （1）资本控制资源能力的放大；（2）收益相对较高；（3）风险分散。 金融控股型企业集团的劣势也非常明显，主要表现在： ?（1）税负较重；（2）高杠杆性；（3）“金字塔”风险。 答：一、集权式财务管理体制 ? 优点：（ 1）集团总部统一决策；（ 2）最大限度的发挥企业集团财务资源优势； （3）有利于发挥总公司管理。 缺点：（ 1）决策风险；（ 2）不利于发挥下属成员单位财务管理的积极性； （3）降低应变能力。 二、分权式财务管理 ? 优点：（ 1）有利于调动下属成员单位的管理积极性； （ 2）具有较强的市场应对能力和管理弹性；（3）总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策。 缺点：（1）不能有效的集中资源进行集团部整合； （2）职能失调。 五、从以下两个方面写两篇不低于 1000 字的分析短文。（每小题 25 分， 50 分） 第一、专业化经营突显了部资本市场中的信息优势、 资源配置优势。 部资本市场相对于外部资本市场具有信息优势， 因此可以带来资本配置效率的提高。 从以上论述可以看出，云天化立足于化工产业，所涉及的行业和领域均以化工有关， 十分注重专业化经营， 由于云天化是全国化工行业的龙头企业， 经过几十年的发展，在化工行业有相当丰富的经验， 也具有十分明显的信息优势， 在对某个投资项目做出决策时， 拥有更为丰富的信息资源。 以云天化国际化工为例， 云天化国 际化工股份（简称云天化国际） 是云天化集团有限责任公司的控股子公司， 对所 属的富瑞化工、三环化工股份、红磷化工有限责任公司、江川天湖化工、云峰化 学工业等五家大型磷复肥企业进行部整合重组而设立的股份， 在云天化集团部资本市场中，通过资源的重新配置与整合，一方面发挥了部资本市场的信息优势； 一方面也充分体现了部资本市场在资源配置中的优势， 使优势资源集中， 整合重 组后的云天化国际总资产已达 77 亿元，净资产 24 亿元，拥有高浓度磷复肥 420 万吨的年生产能力， 可实现销售收入近 l00 亿元。已形成的高浓度磷复肥产能居 中国之首，亚洲第一，世界第三，形成了国一流、国际知名的、具备规模生产各 类高浓度磷复肥和专用复的大型磷化工企业。 ? 第二、部资本市场上公允的关联交易。 对云天化集团公司与其下属上市子公司之 间的关联交易分析可以看出， 云天化集团公司与其下属上市子公司之间的关联交易无论是产品销售还是提供劳务、 出租资产都是公允的， 都是按照市场规则进行交易，并且予以充分披露。 这和我国曾经的民企代表德隆集团的部资本市场形成强烈对比， 在德隆的部资本市场上存在着大量的非公允关联交易行为， 德隆占用旗下四家上市公司资金高达 50179 万元，部资本市场的功能被扭曲， 成为利益输送的渠道， 因此造成部资本市场无法发挥其应有的作用， 导致部资本市场的低效率，最终导致德隆的倒闭，而云天化却获得了成功。 集团作为一个经济求利的经营单位， 要找准其“卖点”。 对此有这样几个基本观点：（ 1）集团总部应该是也必须是整个集团资本经营的基本单位， 甚至是唯一单位，资本经营权力是集团总部作为出资人的基本权力。 所以我们十分欣赏神马集团把母公司定位于集团的资本运营中心， 设立资本运营管理委员会和资本运营管理部，统筹负责集团的资本运营活动的具体操作及管理工作。 在集权管理思想下，集团下属子公司只能定位于商品经营的利润中心。 ②集团总部是否涉及商品经营，在理论