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秒懂投行与商业银行的7个不同和8大业务 秒懂投行与商业银行的7个不同和8大业务 在现代金融体系中，投资银行和商业银行构成了金融市场的主体部分，是最基本、最核心的两类金融机构。这两类核心机构在不同国家因为法律制度的不同，其业务范畴的划分也有所不同。但很多金融机构以及表现出混业经营的特色，尤其2021年9月，美联储宣布高盛集团和摩根士丹利获准向银行控股公司转型，该举措标志着美国传统的独立投行模式由此宣告终结。 从本质上来讲，商业银行与投行银行这两者都是资金供给者和资金短缺者之间的中介；然而，发挥中介作用的过程中，表现为投资银行作为直接融资的金融中介，而商业银行则是间接融资的金融中介。投资银行并不介入投资者和筹资者之间的权利和义务之中，而只是收取佣金，投资者与筹资者直接拥有相应的权利和承担相应的义务；商业银行则不同，商业银行同时具有资金需求者和资金供给者的双重身份。 此外，商业银行是以资产负债业务为主，服务于借贷市场；而投资银行是以中介业务为主，服务于资本市场。 图表1：商业银行与投资银行的区别 项目商业银行投资银行 本源业务存贷款证券承销 功能间接融资直接融资 业务概貌表内与表外业务无法用资产负债表反映 主要利润来源存贷款利差佣金 经营方针与原则追求效益性、安全性、滚动性三者结合，坚持稳健原则在控制风险前提下跟注重开拓 风险特征一般情况下，存款人面临的风险小，商业银行风险较大一般情况下，投资人面临的风险较大，投资银行风险较小 宏观监管部门中央银行、银监会证监会 商业银行的投行业务中，大型商业银行业务相对全面，中小银行投行业务仍显单一。就业务品种来看，大型商业银行不仅投行业务收入规模遥遥领先，并且其业务收入来源也相对更为全面、均衡。相比之下，中小银行，特别是城商行的投行业务品种仍较为单一，主要局限于债券承销、企业常年财务顾问等传统领域。但显然各家银行都把投行业务作为行内新业务发展。目前，国内商业银行投行业务的发展，主要集中集中体现以下8个方面： 图表2：投行八大业务 业务类别业务内容业务类别业务内容 债券发行与承销企业上市发债顾问私募股权基金PE合作 非金融企业债务融资工具承销产业基金、FOF、房地产基金 IPO企业上市境内外IPO类理财与资产管理资产管理 企业再融资类理财业务 企业上市顾问非银机构合作 并购MA并购贷款资产证券化ABS信贷资产证券化 并购基金不良贷款证券化 并购顾问其他资产证券化 银团业务银团贷款项目融资项目融资顾问 银团顾问项目贷款 （备注：两张图表源自银联信《投行业务手册》，已售罄，可关注“银联信”官方淘宝店了解更新情况）