期货市场组织结构与投资者.pptxVIP

第二章 期货市场组织结构与投资者;第一节 期货交易所;;二、组织结构;;;3.会员的基本权利与基本义务 基本权利：参加会员大会，行使表决权、申诉权；在期货交易所场内进行交易，使用交易所提供的交易设施，获得期货交易的有关信息和服务；按规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会等。 主要义务：遵守国家有关法律、法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；按规定交纳各种费用；执行会员大会、理事会决议；接受期货交易所的业务监管等。;4.组织架构：??般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。 （1）会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成，是最高权利机构。理事会是会员大会的常设机构。理事会由交易所全体会员通过会员大会选举产生。 （2）专业委员会一般由理事长提议，经理事会同意设立。一般包括：①会员资格审查委员会；②交易规则委员会；③交易行为管理委员会；④合约规范委员会；⑤新品种委员会；⑥业务委员会；⑦仲裁委员会。 （3）总经理是负责期货交易所日常经营管理工作的高级管理人员。;（二）公司制;2.组织架构：股东大会、董事会、监事会（或独立监事）、总经理等。 （1）股东大会由全体股东共同组成，是最高权利机构。股东大会就公司的重大事项作出决议。 （2）董事会是公司制期货交易所的常设机构。 （3）监事会对股东大会负责，对公司财务以及公司董事、总经理等高级管理人员履行职责的合法性进行监督，维护公司及股东的合法权益。 （4）总经理是负责期货交易所日常经营管理工作的高级管理人员。对董事会负责，由董事会聘任或解聘。 （5）专业委员会：与会员制类似;（三）会员制与公司制的区别;三、我国的境内期货交易所;（三）境内期货交易所概况;2．郑州商品交易所。 成立于1990年10月12日 上市品种：棉花、白糖、精对苯二甲酸(PTA)、菜籽油、小麦、早籼稻期货等。 3．大连商品交易所。 成立于1993年2月28日 上市品种：玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯(LLDPE)和聚氯乙烯(PVC)期货、焦炭。;4．中国金融期货交易所。 中国金融期货交易所是经国务院同意，中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。 成立于2006年9月8日，注册资本为5亿元人民币。 上市品种：沪深300股指期货。 ;第二节 期货结算机构; (二)职能 1．担保交易履行。 ★ 承担保证每笔交易按期履约的全部责任。 ★ 交易双方并不发生直接关系，只和结算机构发生关系，结算机构成为所有合约卖方的买方，所有合约买方的卖方。 2．结算期货交易盈亏。 ★ 盈亏结算：平仓盈亏结算和持仓盈亏结算 ★ 平仓盈亏=当日平仓的总值-原持仓合约总值;3．控制市场风险。 ★ 保证金制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度。 ★ 结算保证金：结算机构向结算会员收取的保证金。 ★ 保证金不足的处理：结算机构向保证金不足最低限额要求的会员发出追加保证金的通知。结算会员收到通知后必须在次日交易所开市前将保证金交齐，否则不能参与次日的交易。在合约价格剧烈波动时，结算机构也可以随时向会员发出追加保证金的通知，要求会员在收到通知后一小时内补足保证金。;二、组织形式 一般可分为两种形式： （1）结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务。 （2）结算机构是独立的结算公司，可为一家或多家期货交易所提供结算服务。 目前，我国采取第一种形式。;三、期货结算制度 国际上，结算机构通常采用分级结算制度。即只有结算机构的会员才能直接得到结算机构提供的服务，非结算会员只能由结算会员提供结算服务 第一个层次是由结算机构对结算会员进行结算； 第二个层次是结算会员与非结算会员或者结算会员与结算会员所代理客户之间的结算； 第三个层次是非结算会员对非结算会员所代理客户的结算。;四、我国境内期货结算概况 (一)我国境内期货结算机构 交易所的内部机构，交易所既提供交易服务，也提供结算服务(组织并监督结算和交割，保证合约履行；监督会员的交易行为；监管指定交割仓库)。;(二)我国境内期货结算制度 两种类型。 1．全员结算制度（上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所实行） ☆ 含义：会员均具有与期货交易所进行结算的资格。会员既是交易会员，也是结算会员 ☆ 结算体系：交易所对会员结算，会员对其受托的客户结算。 ;2．分级结算制度——中国金融期货交易所实行 （1）会员组成：结算会员、非结算会员 结算会员（按照业务范围分）： ◆ 交易结算会员：为其受托客户办理结算、交割业务。 ◆ 全面结算会员：既可以为其受托客户，也可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。 ◆ 特别结算会员：只能为与其签订结算