财务分析64993603-精品课件 .pptxVIP

第四章 財務分析;第一節　比率分析;獲利能力與成長力;比率分析;1.1 衡量整體獲利能力:權益報酬率(ROE) 　　　　　ROE= 　　 　　　ROE表示管理者運用股東資金獲取盈餘的能力，是檢視公司績效的一個綜合性指標。就長期來說，公司的權益價值決定於權益報酬率與權益資金成本的關係。如果預期ROE長期大於權益資金成本，權益的市場價值應即大於帳面價值；反之，如果預期ROE低於權益資金成本，則權益的市場價值則不及帳面價值。;表4-1 Compaq與競爭者之權益報酬率;1.2 獲利能力解析:解構ROE 　　　ROE受到資產獲利能力的高低，以及相對於股東權益的公司資產規模。即ROE可解構為資產報酬率與財務槓桿二大部份： 　　　　 ROE 　ROA顯示的是所投資的每一塊錢資產能獲取多少利潤，財務槓桿則顯示股東每投入一塊錢可倍購多少資產。 ;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。6月-216月-21Saturday, June 19, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。10:36:1510:36:1510:366/19/2021 10:36:15 AM 11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。6月-2110:36:1510:36Jun-2119-Jun-21 12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。10:36:1510:36:1510:36Saturday, June 19, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。6月-216月-2110:36:1510:36:15June 19, 2021 14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。19 六月 202110:36:15 上午10:36:156月-21 15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。六月 2110:36 上午6月-2110:36June 19, 2021 16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。2021/6/19 10:36:1510:36:1519 June 2021 17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。10:36:15 上午10:36 上午10:36:156月-21 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四 3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。10:516.17.202110:516.17.202110:5110:51:196.17.202110:516.17.2021 4、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right. ----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行6.17.20216.17.202110:5110:5110:51:1910:51:19 5、You have to believe in yourself. Thats the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Thursday, June 17, 2021June 21Thursday, June 17, 20216/17/2021 ? ;一.資產報酬率(ROA) 　　按分子分母的一致程度，資產報酬率有多種不同比率。;表4-2 Compaq與競爭者之資產報酬率;　　在比較不同公司的獲利能力時，不能單單參考原始的ROA比率，須將利息收入，利息費用，及金融性資產都考慮進來。 再進一步解構ROA： ;表4-3 Compaq權益報酬率的關鍵因素;二.財務槓桿 　　 　　財務槓桿是衡量公司的負債程度。財務槓桿越高，