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汽车润滑油投资风险提示 汽车润滑油投资风险提示 汽车润滑油投资风险提示 (最新版报告请登陆我司官方网站联系) 风险提示 . ............................................................................................................... 2 第一节 环境风险 . ......................................................................................... 2 1、国际局势的不稳定，将继续影响国际原油市场动荡.................................. 2 2、内需刺激，将继续推动产业发展.................................................................. 3 3、汽车制造业形成的巨大市场消费，将继续坚挺机油产业发展.................. 3 4、大气污染治理，将加大对各产业的结构调整，推进行业升级.................. 4 第二节 产业链上下游风险 . ......................................................................... 4 第三节 行业政策风险 . ................................................................................. 5 第四节 市场风险 . ......................................................................................... 6 1、外资润滑油品牌长期垄断中国高端市场...................................................... 6 2、全球经济下行制约润滑油产业发展.............................................................. 7 3、金融机构调整信贷、服务助力民企发展...................................................... 8 4、联合合作企业布局分销网络共同谋求转型突破.......................................... 8 第一节 环境风险 回顾2021年的润滑油行业，宏观经济减速回稳，机油需求走势低迷，行业内基础油供需格局被打破，同时客户需求向高档化、个性化发展，市场同质化程度及竞争白热化日剧激烈，行业整体发展趋向“萎缩”或者“维持”状态。 2021年全球经济发展依旧处于低速增长态势，国际局势以及周边地区关系的紧张，石油化工行业的进一步调整，国家新的政治、经济政策、环保法规逐渐严格等等诸多因素将严重影响机油行业的盈利能力，导致机油企业发展困难。2021年的机油行业的发展更加趋向不稳定性，在产业结构调整和转型升级的大环境下如何把握机遇、顺势而为，这不仅是一个企业的问题，也是一个产业面临的抉择。2021年影响润滑油产业发展值得关注的几大因素： 1、国际局势的不稳定，将继续影响国际原油市场动荡 回顾2021年全年国际油价的变化：自2021年7月以来，布伦特原油价格持续走低，尤其是在11月中旬跌至80美元/桶以下，为2021年以来首次进入70美元警示区。国际能源署、欧佩克（OPEC ）和花旗银行等金融机构预计，这一跌势有可能继续下跌至70-60美元新谷底。 目前，国际油价的形成机制的基础，在企业层面决定于石油生产成本和公司利润；在国家层面决定于有关产油国的财政预算的盈亏平衡点。按照常规，产油国按照自身的石油收入期望及国内的石油成本做出政策反应。从目前全球各类石油项目的生产成本看，除了北极和高成本油砂项目外，多数类型的石油生产成本已经降至每桶75美元以下，平均成本在65美元以下。可以初步判断，目前的油价水平对北美地区的非常规石油项目影响不大。而近几年来OPEC 主要产油国的财政预算均在70美元/桶以上。而委内瑞拉的财政预算应在90美元至100美元/桶。非OPEC 产油国俄罗斯的财政预算也在100美元/桶之上。 预计国际油价走弱将持续进入2021年，因为除了OPEC 政策外，目前供过于求的