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基于ECM模型的货币供给量与通货膨胀关系研究 基于ECM模型的货币供给量与通货膨胀关系研究 基于ECM模型的货币供给量与通货膨胀关系研 来源：岁月联盟 作者：朱慧明 张钰 时间：2021-06-26 摘要：采用协整和误差修正分析技术,考察1994年第一季度～2021年第四季度期间的货币供 给量增长与通货膨胀率之间的长期均衡关系和短期动态关系.结果表明不同层次货币供给量增长率与通货膨胀率之间都存在协整关系,M2的增长率对通货膨胀率的解释能力最强,误差修正模型显示通货膨胀率具有向均衡值回复的机制,无论哪个层次的货币供给量的增长都是通货膨胀率的Granger原因.研究结果表明我国的通货膨胀仍然是一货币现象,货币政策仍具有最终影响价格水平的能力. 关键词： 货币供给量 , 通货膨胀率 , 单位根检验 , 协整分析 , 误差修正模型 通货膨胀是衡量一国宏观运行是否稳定和健康的重要指标。货币学派的代表人物弗里德曼认为通货膨胀无论何时何地都是一种货币现象[1]，指出货币在长期是中性的，其扩张率将全部转化为通货膨胀率，也就是说货币供给增长是通货膨胀波动的主要根源。 国外对有关经验数据的研究结果表明，价格变动与货币供应密切相关。弗里德曼曾把每10年作为一个数据点来考察美国1867年～1960年间货币供给(以M2度量)与通货膨胀(以GDP