西班牙债市再发警报 IMF呼吁建联盟保欧元.docxVIP

PAGE PAGE 1 西班牙债市再发警报 IMF呼吁建联盟保欧元 西班牙十年期国债收益率18日再次攀升至近7%的危急水平,这进一步加剧了外界对其申请全面救济的担忧。据外媒报道,国际货币基金组织(IMF)18日发布措辞强硬的报告,督促欧元区领导人尽快建立银行业联盟保卫欧元,并呼吁欧洲央行马上干预债市关心重债国降低融资成本,并尽快启动大规模量化宽松措施。 西班牙仍陷危机漩涡 西班牙十年期国债收益率18日已经攀升至6.94%的高点。外界普遍认为7%将是难以承受的融资成本。 西班牙银行业上个月向欧盟申请了1000亿欧元的救济资金,且西班牙无需为此接受额外附加的条件。但上周西班牙宣布了650亿欧元的财政紧缩方案和增税措施后,分析师便普遍调低了西班牙今年的经济增长预期,对其可能接受全面救援的担忧也在加剧。 德国财长沃尔夫冈·朔伊布勒也在为这种心情煽风点火。他表示,西班牙政府最终可能仍将不得不担当救助银行业的成本。 由于投资者不断将资金从西班牙和意大利等国债市撤离,转入被其视为平安资产的德国国债中,德国的国债收益率不断下降。18日,德国两年期国债收益率创出新低,为-0.06%,三年期国债收益率也降为负值。 IMF在18日发布的名为第四条款(Article Ⅳ)的报告中称,德国融资水平降至超低水平,显示出欧洲金融市场的运作失调,这使得其他国家融资的力量逐步丢失。资金正从最需要的国家撤离,进入平安资产,这造成了欧元区流淌性和借贷利率的失调,使面临危机的银行和面临债务问题的国家压力加大,并使欧元本身的生存受到质疑。 IMF呼吁欧洲央行连续削减利率,执行大规模的量化宽松措施,并干预汇市以关心重债国降低融资成本。 加快建立银行业联盟呼声高 IMF在报告中对银行业和国家主权债务不断增加的负面联系感到担忧,由于不少国家债务正把握在发生危机的银行业手中,在这种状况下,政府不得不对银行业进行救助。这种恶性循环可能会进一步打击市场信念、经济增长和国债市场行情。 IMF警告称,欧元区领导人在巩固欧元将来方面的努力仍旧不够,应当尽快实行关键措施。IMF给出了极具指导性的建议,直接呼吁马上建立欧元区银行业联盟来阻挡债务危机的扩散,包括设立一个中央监管机构,建立基金为欧元区银行存款供应担保以及为具有系统重要性的银行破产清算供应融资。 法国官员也在呼吁欧元区成员国加快建设银行业联盟的步伐。法国央行行长努瓦耶18日表示,必需快速建立银行业联盟,欧盟各国政府已经要求欧盟委员会9月出台一份提案。 依据6月底欧盟峰会的承诺,一旦银行业联盟建立,欧元区救助基金将可以直接救济银行业。欧洲领导人期望借此切断银行业与国家主权债务之间的联系。 IMF转变监管规章防范危机 由于存在严峻的下行风险,IMF警告称,即使较为乐观地预估,欧元区经济今年也将萎缩0.3%,2013年可能仅微弱增长0.7%。这些风险还可能威逼地区和全球经济。 为防范金融危机再次发生,IMF18日还宣布推出新的监督规章,将其针对成员国的监督范围延长至传统的汇率政策监督以外,规定还应当评估一国国内政策是否会影响全球金融稳定。据悉,此前IMF对经济外溢效应的评估均为自发的。 金融危机和欧债危机显示出,一国的经济状况和财政政策可能快速扩散至境外并影响全球经济走向。国际监管加强对各国金融与宏观经济关联性及溢出效应的关注,其重要性也日益凸显。 依据IMF的这项新举措,对成员国的汇率监督仍将是其监督重点,但是新举措将使IMF更有效地监督成员国国内经济政策和财政政策。这项打算是IMF改革监督方式方案的一部分。IMF下周料将公布更多新的监督规章。