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原油燃料油 原油燃料油 2021 年期货市场季度投资报告 品种半年报——原油燃料油 （SC、FU、LU ） 市场难寻利空因素，中期油价仍将上行 内容摘要 陈通 展望下半年，市场主流机构对原油供需平衡预期高度一致，认为油市 资深分析师 投资咨询证号：Z0013383 将继续处于供应紧缺状态，仅在去库幅度上有所差异。我们认为，只有 邮箱chentong@ 在发生以下事件的情况下，下半年油市供需平衡状况才可能面临重估： 一是伊朗原油产量出现150 万桶/ 日以上的超预期回归；二是OPEC+减产 部门：产业投研部 联盟破裂导致价格战重来；三是德尔塔病毒蔓延全球引发新一轮疫情防 电话：（022 控措施。综合来看，出现上述事件的概率的情况非常小，加之经济周