公司理财第一章(进修班).pptxVIP

公司理财;授课教师：茅宁;主要参考书籍;相关网站;目录;第一章 导论;第一节 公司理财的基本概念;一、公司理财的内涵;1、公司理财的定义;创造价值的意义;全球资本市场的事实;4/8/2021;企业经营的两种语言;入世后面对的挑战;新经济对效率的影响;沃尔玛与卡玛特之比较;思科的会计利润为什么下降;产业链;两种经营模式的比较;理财的内容;2、财务管理; Current Assets 流动资产 ;财务决策与公司价值;投资决策规则;融资决策规则;股利决策规则;基本概念;企业的本质;股东;公司;3、财富（价值）创造;源于经营活动的价值驱动因素;源于财务活动的价值驱动因素;;4、CFO (Chief financial officer)的职责;;二、公司理财的目标及其实现;1、利润最大化目标;会计利润指标的缺陷;现金收益不等于会计利润;江西赣粤高速公路（600269）;;创造性会计(财务点金术);2、价值最大化目标;帐面价值不等于内在价值;公司 价值;内在价值的决定因素;4/8/2021;市场价值;市场价值;目标层次;价值与增长;4、目标的实现(委托代理问题);例：ATT公司收购NCR公司;减少代理成本（管理者）方法;能用股价来衡量经理业绩吗？;三、企业理财的环境;1、金融市场环境;2、经济环境;3、法律环境;思科的财务战略;思科的财务战略（续）;第二节 公司理财的基本原则;一、行为原则;1、自利原则;2、双方交易原则;3、信号传递原则;4、模仿原则;二、价值原则;1、现值原则;时间价值的来源; 终值FVn与现值PV0;例：单期问题;应用之三：项目价值评估;投资;影响现值的因素;2、灵活性原则;韦尔奇的管理思想(FORCE);灵活性在投资决策中的体现;灵活性在融资决策中的体现;财务灵活性;财务灵活性的意义;新的风险价值观;三、财务交易原则; 1、风险原则;结论;未来不确定性的层次;·;第二层次：有几种可能的前景;第三层次：前景有一定变化范围;第四层次：前景不明确;分类1：财务风险与营运风险;H公司的风险;销售额;结论;分类2：系统风险与非系统风险;原则1：多角化有好处;多元化与固守主业;原则2：风险与期望收益率成正比;市场承认的是系统风险; 原则3：避险和趋险相结合;2、现金原则;现金不等于会计利润;现金流构成;现金;现金循环周期T;第三节 公司理财的基本理论;一、投资组合理论;二、资本结构理论;三、资本资产定价模型;1、问题—如何确定金融资产价格;Beta——系统风险的度量;β的计算方法;影响β的因素;美国公司的β值（1996年）;美国行业的β值（1996年）;3、风险与必要报酬率的定量关系;对SML的解释;四、效率市场理论;启示;五、期权定价模型;Saatchi Saatchi 公司;Saatchi Saatchi （续1）;附录2：可口可乐公司;问题：何为目标市场与竞争对手;意义;Ford的“水”是什么;FORD面临的主要问题;新的思维;波音公司的“水”是什么;财务点金术;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。4月-214月-21Thursday, April 8, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。09:53:5109:53:5109:534/8/2021 9:53:51 AM 11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。4月-2109:53:5109:53Apr-2108-Apr-21 12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。09:53:5109:53:5109:53Thursday, April 8, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。4月-214月-2109:53:5109:53:51April 8, 2021 14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。08 四月 20219:53:51 上午09:53:514月-21 15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。四月 219:53 上午4月-2109:53April 8, 2021 16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。2021/4/8 9:53:5109:53:5108 April 2021 17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。9:53:51 上午9:53 上午09:53:514月-21