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公司经营与财务分析一、公司基本素质分析二、公司财务分析证券投资公司分析它关系到投资的成败，通过公司分析，投资者能够筛选出有发展前途的、有较好成长性的、风险相对较小的公司（黑马）上市公司分析需要分析人员精通财务知识，而且要对金融学、管理学、法律等学科有较深刻的认识。行业地位经济区位主要产品经营管理公司成长第一节 公司基本素质分析行业地位分析盈利能力是否高于行业平均水平是否能影响价格是否有竞争优势综合排名怎样是否是领导企业产业政策和经济支持比较优势和特色自然和基础条件经济区位分析矿产水资源能源交通通信设施主业符合产业政策，能得到财政、税收和信贷支持。区位内配套服务齐全，相关人才聚集，信息流和物流顺畅市场占有率产品分析竞争能力主要产品分析品牌战略地域分布市场占有率成本技术质量创造市场、联合市场、巩固市场经营管理从事管理工作的愿望专业技术能力道德品质修养人际关系协调能力综合能力管理人员的素质和能力管理风格和经营理念稳健型和创新型熟悉业务忠诚企业责任感强团队精神业务人员素质和创新能力经营管理优秀的公司规模的扩张是供给推动是需求拉动纵向比较加速发展稳步扩张停滞不前横向比较竞争地位市场份额投资项目预测前景投资筹资能力公司成长性1、公司经营战略分析 经营战略是企业面对激烈的变化与严峻挑战的环境，为求得长期生存和不断发展而进行的总体性谋划。2、规模变动特征及扩张潜力公司的基本素质——五力模型公司行业区域竞争地位现有企业之间的竞争程度新入企业的威胁企业的谈判地位指标——综合排序、产品市场占有率产品：竞争力——成本、技术、质量占有情况品牌战略公司基本素质经营管理素质与能力公司产品分析决策层管理层执行层——股权结构（如“一股独大”、股权流动性…)、制度、素质盈利预测（销售收入、生产成本、管理费用、财务费用、利润结构）战略扩张盈利能力成长性分析知识点：行业竞争结构中公司的竞争战略定位成本主导型。低成本可以使自己在同样的销售价格下获得高于竞争对手的利润率，并通过降价竞争的方式将高成本的对手挤出市场。差异营销型。产品差异源自超凡的质量、创新的款式或是便捷的服务，表现为品牌、外观、卓著声誉等。五力模型公司基本素质公司基本分析杜邦财务分析体系公司财务分析财务指标分析成长能力投资收益盈利能力获现能力资产效率偿债能力公司分析的基本思路公司财务简化分析第二部分 上市公司财务分析财务报表财务报表：财务报表分析的对象是财务报表。所谓财务报表，是会计人员按照法定的或一般公认的会计原则，以及会计处理程序和方法，将公司一定期间的会计事项作一系统的汇总表示，用来反映企业实际的财务状况和经营业绩。公司对外提供的财务报表主要有：资产负债表（balance sheet）损益表（income statement）或利润及利润分配表（income retained earnings statement）现金流量表（statement of changes in cash）或财务状况变动表（statement of changes in financial position）。 财务报表资产负债表反映公司在某特定时日财务状况和资本结构的会计报表。 损益表又称收益表或利润表，是综合反映公司在某一段时期内发生的各项经营收支和盈亏实现情况的会计报表。 利润及利润分配表在损益表的基础上再加上利润分配的内容。 现金流量表反映公司在本会计期内的经营活动、筹资活动、投资活动对现金流量影响的会计报表。 财务状况变动表反映公司在某一特定期间内，自有资金等财务资源的来源、运用和增减变动情况的会计报表。 财务报表的组成资产负债表 (Balance Sheet)反映了公司在某一个时点上的静态财务状况。资产=负债+股东权益现金流量表 (Statement of Cash Flow) 反映了公司一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息。 经营活动的现金流+投资活动的现金流+筹资活动现金流=现金的变化量 损益表 (Income Statement ) 记录某一会计期间财务 成果的报表，反映了 经营活动如何造成股 东权益的增加或减少。净利润=收入–费用附 表 一般包括：资产减值准备明细表、股东权益表、应交增值税明细表、分部报表（业务分部和地区分部）等。 审计报告 报表附注对报表主体的形成以及重要报表项目的明细说明。 资产负债表损益表现金流流量表股东权益表财务报表基础基本财务报表间的关系（勾稽关系）第三部分 ——财务报表指标分析财务报表分析的目的与功能目的：为管理者提供公司财务现状，以便找出问题、改善管理；为投资者提供公司经营状况、盈利能力等的基础数据，以便投资者进行投资决策（分析报告）；为债权人提供偿债能力分析，以便债权人决定是否需要追加抵押和担保、是否提前收回债权。 功能：资产负债表——了解公司财务状况