第八章资本成本与资本结构.pptxVIP

第八章　资本成本与资本结构;学习目的：通过对本章的学习，使学生了解资本的成本的构成与计算，资本结构的相关理论。 学习重点： 1、资本成本的概念、内容与计算 2、各种财务杠杆 3、不同筹资方案的优选 4、资本结构理论;第一节　资本成本概述;关于“资本”与“资金” 在公司金融里，资本与资金是两个没有差别的概念，可以等同使用。;一、资本成本的概念;如何从公司角度看资本成本;二、资本成本的表示方法;三、影响资本成本的因素;四、资本成本的作用;第二节　资本成本的计算;一、个别资本成本 是指使用各种长期资金的成本。包括 负债成本 长期借款的成本 长期债券的成本 权益成本 优先股成本 普通股成本 留存收益的成本;资本成本计算的基本公式;（一）长期借款成本;案例;考虑货币时间价值;案例;（二）长期债券成本;按照一次还本、分期付息的方式，债券资本成本的计算公式;案例;考虑货币时间价值;案例;一次性还本付息方式债券资本成本的计算;债务筹资的优点;★★负债经营与财务杠杆;（三）优先股成本;案例;（四）普通股资本成本;普通股成本的三种确定方法;风险溢价法;股利增长模型法案例;对普通股资本成本的分析;（五）留存收益成本;各种资金成本的比较;二、加权平均的资本成本 公司从不同来源取得的资金，其成本各不相同，由于种种条件的制约，公司不可能只从某种成本最低的来源筹集资金，而且，从多种来源取得资金以形成各种筹资方式