2021年主动型股票基金资产配置分析报告：基金扫货，高成长.pdfVIP

证券研究报告 报告日期：2021年7月22 日 基金扫货高成长 ——2021Q2主动型股票基金资产配置分析 投资要点 KEY POINTS 股票型基金资产净值占比平稳：以截止日资产净值计算，股票型基金资产净值在2021Q2较前一季度增长2.16% ，净值占比较前一季度下降0.63个百分点至 6.89%，剔除QDII型基金、商品型基金和REITs后，其他全部基金持有的股票资产市值占资产总值的比重从2021Q1的23.22%上升至24.95% 。 主动型基金股票仓位升至84.11% ，为2019年以来的平均水平：2021Q2主动股票型基金的持股市值为3.66万亿,较2021Q1增长20.23% ，股票仓位从2021Q1的 83.25%上升至84.11%，2021Q2主动型股票基金股票仓位在2019Q1以来的历史分位为44% 。 重仓股集中度继续下降：2021Q2主动型基金重仓股数量为1344个，较上一季度增加293个，数量占已上市股票个数的比重由24.1%上升至29.8% 主动型股票基金A股前二十大基金重仓股变化：宁德时代、药明康德进入重仓股前五名，新增爱尔眼科、通策医疗、华友钴业、韦尔股份、立讯精密、泰 格医药、洋河股份、东方财富。 主动型股票基金规模前30基金经理A股重仓股变化：新增通策医疗、洋河股份、亿纬锂能、圣邦股份、康龙化成、凯莱英、赣锋锂业。 一级行业配置：加仓比例前五：电气设备、电子、化工、银行、医药生物；减仓比例前五：食品饮料、家用电器、休闲服务、轻工制造、计算机。 二级行业配置：加减仓比例前十： 上中游原材料：化学制品↑0.65pct，已连续三个季度加仓，稀有金属↑0.54pct，电力↑0.16pct， 中游工业品：电源设备↑2.82pct，连续两个季度减仓后，本季度大幅加仓，加仓比例全行业最高，物流↓0.30pct，上季度已大幅减仓0.54pct 下游消费品：医疗服务↑1.7pct ，已连续三个季度大幅加仓，饮料制造↓1.88pct ，在所有二级行业中减仓比例最高，食品加工↓0.38pct ，旅游综合 ↓0.64pct，化学制药↓0.30pct，生物制品↓0.95pct 耐用消费品：白色家电↓1.33pct TMT ：半导体↑1.22pct，电子制造↑0.28pct，已连续两个季度大幅加仓，计算机应用↓0.44pct，光学光电子↓0.43pct，均已连续两个季度大幅减仓 金融地产：银行↑0.39pct，已经是连续四个季度加仓，证券↑0.42pct，保险↓0.75pct，连续两个季度大幅减仓 重仓股中港股配置比例小幅放缓：2021Q2主动型基金重仓股中，港股市值占比13.68%，较上一季度小幅下降0.99% 。 港股前二十大基金重仓股变化：港股前三大重仓股基本不变，分别为腾讯控股、美团、香港交易所，新增李宁、招商银行、吉利汽车、青岛啤酒股份和 威高股份。 风险提示：本报告为行业数据整理分析报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请详细阅读末页相2 关声明。 股票型基金资产净值占比平稳 • 股票型基金资产净值占比平稳：以截止日资产净值计算，股票型基金资产净值在2021Q2较前一季度增长 2.16% ，净值占比较前一季度下降0.63个百分点至6.89% ，为半年来首次下降。混合型基金资产净值较前一 季度增长3.41%，净值占比较前一季度下降1.06个百分点至20.37% 。 • 股票资产市值占比上升至24.95% ：2021Q2 ，全部基金资产总值从2021Q1的23.13万亿上升至24.87万亿，增 长了7.53% 。剔除QDII型基金、商品型基金和REITs后，其他全部基金持有的股票资产市值占资产总值的比 重从2021Q1的23.22%上升至24.95% 。现金占比从18.22% 下降至17.97% 。其他资产占比从12.55% 下降至 11.80% 。债券资产市值占比从44.88%下降至2021Q2的44.07% 。 各类基金月末净值占比(%) 股票和债券型基金合计持有的资产市值结构变化