何以成就头部基金公司.pdfVIP

金融工程 丨专题报告 基金公司规模变动情况及业绩走向 F 基金管理有限公司成立于 1999 年4 月，至 2021 年一季度末时管理总规模为7029 亿元，旗下基金数量共计 199 只。其中混合型2572 亿，股票型822 亿，债券型 1290 亿，货币市场型2197 亿。管理的权益基金总规模为3165 亿，位列全国第五。 由于本系列报告聚焦的是头部基金公司在投资能力方面的解读，所以选择的研究样本为 基金公司旗下所有主动权益类基金的持仓，包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、 灵活配置型，不含被动指数、指数增强、量化、纯债、偏债和货币。由于用季报数据的 前十大持仓作为观察对象存在偏差，持仓数据若无特别说明，来源均为半年报和年报， 最新数据截止2020 年报。 规模分析 我们先计算 F 基金的历年年末的总权益规模，为前述四类主动权益基金外加指数以及 指数增强基金加总所得。从管理规模占比的角度看，F 基金成立时间早，在同类竞品少 的情况下成立之初即达到了规模占比的巅峰 11.29% ，之后随着资本市场的发展市占率 自然回落。在三波基民入市潮中，2006 至2007 年的第一波的前半程 F 基金的市占率 提升很快，由2005 年三季度末的1.27%提升至2007 年一季度末的3.09% ，但在后半 程中市占率被蚕食，至2007 年三季度末时已降至1.34%。第二波基民入市潮中由于很 好地把握住了分级基金的大发展，市占率由 2014 年中的 2.42%提升至 2015 年中的 6.44% ，之后随着分级基金的衰落在2017 年底时回落到3.75%。之后稳步上行，在2020 年的第三波基民入市潮中跟上了市场整体的发展，市占率提升至 2021 年一季度的