第八章业绩的综合评价1.pptxVIP

第八章 业绩的综合评价; ;8.1 企业业绩的计量;一、以盈利为基础的业绩评价 以盈利为基础的业绩评价指标，主要是净收益、每股收益和投资收益率。; 1．净收益的概念 净收益是一个企业一定时期的收入减去全部费用的剩余部分。作为业绩计量指标，净收益是属于普通股东的净收益、与会计报表中的净利润不同。 净收益＝净利润—优先股股利 由于净收益的大小与企业的投入资本有关．不便于企业之向的横向比也不便于投入资本变化时同一企业的各期比较，因此需要使用每股收益。每股收益是净收益除以普通股数得到的： 每股收益＝净收益÷平均发行在外普通股股数 我国《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则》规定: 每股收益=净利润/年度末普通股股份总数 （无优先股假设）; 在增发股份的年度里，“平均股份数”与“年度末股份数”不同，应使用哪一个数字呢?从企业的盈利能力看，使用“平均股份数”可以使净利润与产生净利润的资本保持更好的因果关系。从股东分享的财富看，使用“年度末股份数”可以更好地体现“同股同权”的经济现实。如果股份数的变动不是增发股份引起的、而是发放股票股利或股票分割造成的，则投入资本并无实际增长，使用“年度末股份数”更为合理。; 3．净收益指标的局限性。 （1）净收益的计算没有考虑通货膨胀因素。 （2）计算净收益时可能会导致忽视价值创造活动的某些成果