上市公司整体上市及再融资实务.pptxVIP

2007年12月 昆明 平安证券副总裁 徐波;第二部分：上市公司再融资;何为整体上市 当前的资本市场环境 整体上市的必然性 整体上市模式 ;一、何为整体上市;何为整体上市 当前的资本市场环境 整体上市的必然性 整体上市模式 ;二、当前的资本市场环境;二、当前的资本市场环境;何为整体上市 当前的资本市场环境 整体上市的必然性 整体上市模式 ;三、整体上市的必然性;三、整体上市的必然性;三、整体上市的必然性;三、整体上市的必然性;三、整体上市的必然性;何为整体上市 当前的资本市场环境 整体上市的必然性 整体上市模式 ;换股 IPO 模式是指集团公司与所属上市公司公众股东以一定比例换股, 吸收合并所属上市公司, 同时发行新股。 案例：TCL 集团吸收合并子公司 TCL 通讯, 同时发行新股, 原 TCL 通讯则被注销。 该模式既能满足集团公司在快速发展阶段对资金的需要, 又能使集团公司的资源得到整合, 从而进一步促进资源使用效率的提高, 适合于处于快速发展时期的集团公司。;换股并购模式，即将同一实际控制人的各上市公司通过换股的方式进行吸收合并, 完成公司的整体上市。 案例：第一百货通过向华联商厦股东定向发行股份进行换股, 吸收合并华联商厦, 之后更名为百联股份。 由于该模式没有新增融资, 因此主要适用于集团内资源整合, 以完善集团内部管理流程, 理顺产业链关系,