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-+ 懒惰是很奇怪的东西，它使你以为那是安逸，是休息，是福气；但实际上它所给你的是无聊，是倦 怠，是消沉；它剥夺你对前途的希望，割断你和别人之间的友情，使你心胸日渐狭窄，对人生也越来越 怀疑。 —罗兰 公司财务挑战 惊企业界的安然丑闻虽然发生在美国，却有着全球性影响，至少，监管机构和投资者对公司 披露的会计资料的信任度有所降低。在这种情况下，聪明的公司应该主动采用更稳健的会计政策 和处理方法，以赢得投资者的信任。 当然，财务变革并不仅仅是为了回应投资者日益提高的对真实信息披露的需求。企业本身应 该准确追踪财务信息，不但要报告结果，还要用以指导资源配置战略和风险管理。为了使管理者 迅速反应市场变化，企业需要大范围传播财务信息，并使用新的分析工具来衡量经济业绩，评估 不同的战略方案。同时，财务管理人员必须与经营管理人员紧密合作以制订可行的经营计划，综 合考量风险和回报。尤为重要的是，企业文化要强调创造长期的、可持续的价值。 财务功能：角色和职责 财务的职能是多样化的，一方面涉及到公司的增长，另一方面可延伸到公司经营的各个部分 概括来说，财务的职能可以分成三大类： 第一，衡量和监控财务结果，包括传统的会计职能。上市公司要遵从公开披露要求，同时还 要为公司管理者及时提供信息以监控、管理公司业绩。 第二，计划制订和决策支持，涉及到财务分析，即分析从公司信息系统产生的数据并得出重 要结论。对财务管理人员而言，最困难的挑战之一是与业务部门的管理人员取得一致，毕竟业务 管理人员对财务了解不多，经常对财务管理人员持怀疑态度。财务管理人员要成为业务运作的有 力支持者，必须真正取得业务管理人员的信任。 第三，制定、实施创新性的经营和财务结构。比如，增加或改变业务组合；积极管理资本结 构；剥离或外包企业没有独特竞争力的业务等。 综上所述，财务挑战适用丁上市、非上市公司以及国有企业。进一步来说，因为财务挑战最 终是关丁如何管理有限的资源，财务挑战与各行业都息息相关。 衡量、监控财务结果 财务人员的第一要务是向外界用户和内部管理者报告财务结果。很多公司的财务与会计相关 联，而会计处理方法却鲜为业外人士理解。在一些行业领先企业中，财务的职责远甚丁此，财务 已经融入公司重要的决策和业务流程中。但无论如何，财务还是要遵从披露的规范要求以保持投 资者的信心。安然丑闻显示，如果一个公司在披露信息和保持投资者信心方面失职，其余的都无 从谈起。 安然事件后，执行并加强会计核算和报表管理成为企业的首要任务。内部审计人员应被赋予 检查、质疑公司会计政策的权利，就有问题的业务流程提出预警；他们直接向董事会汇报，更有 可能提出独立意见。但由丁内部审计人员要从公司领取工资，他们不能代替外部审计。 业绩考核并非单纯地遵从会计操作，还应该包括对信息的跟踪和组织，并分析公司哪些方面 运营良好，哪些方面需要改进。很多国有企业过去没有压力去注重利润，缺乏一个良好的信息系 统。例如，有一家国内公司采用了标准成本系统， 并且在跟踪各个生产步骤的成本方面相当准确， 但该公司没有收集分析产品盈利性所必须的数据资料。结果，销售部门不能合理地为产品定价， 也不知道营销活动中该重点推广哪种产品。 中国企业内外部经营环境正在发生巨大的变化，更新信息系统的迫切性也在不断增加。但更 重要的是，还需要辨别出哪些数据必须收集，以及跟踪的信息如何加以应用。相当多上市公司只 注重利润，从数字上关注收入和费用信息，却不知道其资产应用在何处，以及如何被应用。这个 现象值得警惕。因为投入的资产对投资者以及整个经济而言，都有实在的成本。很多公司坚信自 己在赚钱，因为会计利润为正。但这并不够，损益表上的利润必须足够高，足以弥补资产负债表 上的资本成本一一我们称之为经济增加值 （EVA，参见本刊2001年第22期《善用EVA 一文）。 正如管理大师彼得?德鲁克所言：“除非你已赚取资本成本部分，否则没有利润可言。” 经济增加值是从税后净营业利润提取包括所有资产使用成本后的经济利润。这些资产包括营 运资产，例如应收账款和存货；长期资产，如厂房、机器设备、汽车等；还包括无形资产，如商 标、专利、特许使用权等。从经济角度来看，许多公司会计利润为正，并且会计利润在逐年增长， 但这些公司实际上在亏损。 对安然财务报告的详细分析显示，会计利润和经济利润的差别非常之大（如下图所示）。 虽然在20世纪90年代后期，安然的净收益和每股收益都呈上升趋势，但 EVA却在急剧下降 （值得注意的是，这些结论是在2001年底报表修正之前得出的）。在竞争日益激烈、利润率日益下 降的情况下，安然的管理层为了达到增长目标投入了过多的资本。比较安然的会计利润和经济利 润意义重大:经济增加值在灾难到来之前已提出警告！ 所以，一个先进的管理系统应跟踪公司关键业务部门的