财务管理财务分析概述.pptx

第四章 财务分析2015年11月第四章 财务分析第一节 财务分析概述第二节 财务分析方法第三节 财务比率分析第四节 综合财务分析第一节 财务分析概述一、财务分析的基本概念二、财务分析的目的三、三大报表及局限性一、财务分析的基本概念财务分析是以财务报表及其他相关资料为依据，通过对公司等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，为公司的投资者、债权人、经营者及其他关心公司的组织或个人了解公司过去、评价公司现状、预测公司未来、做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。内部分析是企业内部管理当局所进行的财务分析。外部分析是企业外部利益集团根据各自的要求进行的财务分析。二、财务分析的目的投资者：盈利能力、权益结构、支付能力及营运状况债权人：偿债能力、资本结构经营者：偿债能力、盈利能力、发展能力其他：损益情况、盈利情况、纳税情况、职工收入及就业状况等三、三大报表及局限性（一）资产负债表反映公司在某一特定日期的财务状况。局限性：资产和负债的确认和计量都涉及人为的估计和判断，很难做到绝对的客观与真实。公司使用的会计程序与方法具有很大选择性，导致报表信息在不同公司之间可比性较差。对不同的资产项目采用不同的计价方法，使得报表上得出的合计数失去了可比的基础，从而影响财务信息的相关性。有些无法或难以用货币计量的资产或负债完全被遗漏、忽略，而此类信息均具有决策价值。物价变动使以历史成本为计量属性的资产与负债严重偏离现实，可能出现历史成本大大低于现行重置成本的情况，使资产的真实价值得不到反映。三、三大报表及局限性（二）利润表反映公司在一定会计期间的经营成果。局限性：利润表只反映已实现的利润，不包括未实现的收益，而后者往往是报表使用者进行决策更有用的信息。利润表是以权责发生制为基础编制的，因而无法得到以收付实现制为基础的现金流动信息，利润多的公司其现金流动状况不一定良好。三、三大报表及局限性（三）现金流量表反映公司在一定期间的现金流转情况。其计价基础为收付实现制。有助于衡量公司利润的质量。第四章 财务分析第一节 财务分析概述第二节 财务分析方法第三节 财务比率分析第四节 综合财务分析第二节 财务分析方法一、比较分析法二、比率分析法三、因素分析法一、比较分析法比较分析是将同一企业不同时期的财务状况或不同企业的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况差异的一种分析方法。注意所利用指标的可比性，指标在内容、时间、计算方法、计价标准上应当保持口径一致。二、比率分析法比率分析是把财务报表中的有关项目进行对比，用比率来反映它们之间的相互关系，以揭示企业财务和经营状况的一种分析方法。结构比率（构成比率）效率比率相关比率三、因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种分析方法。1. 确定分析对象，比较其实际数额和标准数额，并计算两者的差额2. 确定该财务指标的驱动因素3. 确定驱动因素的替代顺序4. 按顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响三、因素分析法设分析对象为：F=a×b×c基数（过去、计划、标准）：F0= a0×b0×c0实际数： F1= a1×b1×c1实际数与基数的差异：F1 - F0第四章 财务分析第一节 财务分析概述第二节 财务分析方法第三节 财务比率分析第四节 综合财务分析第三节 财务比率分析一、营运能力分析二、偿债能力分析三、盈利能力分析四、发展能力分析一、营运能力分析营运能力通常是指公司在一定时期管理资产营运效率的能力。评价公司资产营运效率的比率有：应收账款周转率存货周转率流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率一、营运能力分析（一）应收账款周转率应收账款周转率，又叫应收账款周转次数，是指企业一定时期内销售（营业）收入净额与平均应收账款余额的比率。表明年度内应收账款转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期。一、营运能力分析应收账款周转率的分析：①从理论上讲，应收账款是赊销引起的，因此，计算时应使用赊销额。但是，外部分析人员无法取得赊销的数据，只好直接使用销售收入计算。②应收账款年末余额的可靠性问题。应收账款是特定时点的存量，容易受季节性、偶然性和人为因素影响。在应收账款周转率用于业绩评价时，最好使用多个时点的平均数，以减少这些因素的影响。③财务报表上列示的应收账款是已经计提坏账准备后的净额，而销售收入并没有未减少。如果坏账准备的金额较大，就应进行调整，使用未计提坏账准备的应收账款计算周转天数、周转次数。④应将应收票据纳入应收账款周转率的计算。⑤应收账款是赊销引起的，如果赊销有可能比现金销售更有利，周转天数就不