财务投资决策模型分析.pptx

;; 财务分析是以企业的财务报表等资料为基础，对企业财务活动的过程进行研究和评价，以分析企业在生产经营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为评价和改进财务管理工作，并为未来进行经济决策提供重要的财务信息。;投资决策模型建立的意义 投资决策模型的基本内容;1、投资: 指投放财力于一定对象，以期望在未来获取收益的经济行为。分为长期投资和短期投资。 2、长期投资的特点 投资数额大 影响期限长 风险大;3、投资决策的程序 投资项目的提出 投资项目的评价 投资项目的决策 投资项目的执行 投资项目的再评价 ;1、投资决策指标分析 2、折旧分析 3、固定资产更新模型 4、投资风险分析模型; 指应用贴现现金流量指标净现值、内含报酬率、修正内含报酬率等，对各种投资方案进行分析，做出要进行哪些个项目的投资决策。 ; 指分析不同折旧方法对固定资产折旧的影响，以便使管理者在进行固定资产投资分析时选择适当的折旧方法，做出相应的决策。; 在固定资产更新模型中，通过改变固定资产基本数据，就可以得到新旧设备的分析结果即继续使用资产还是更新资产，可以决定选择什么样的资产来更新旧设备，为固定资产更新决策提供支持。 ; 由于投资活动充满不确定性，不考虑投资的风险是不现实的。在投资风险分析模型中，通过改变与投资风险有关的参数，就可以得到考虑投资风险后的各项目的评价指标，为投资决策提供支持。 ;5.2.1 净现值函数NPV( ) 5.2.2 内涵报酬率函数IRR( ) 5.2.3 修正内含报酬率函数MIRR( ) 5.2.4 现值指数的计算;语法： NPV ( rate , value1 , value2 ,… ) 功能： 在已知未来连续期间的现金流量( value1 , value2 , …)及贴现率( rate )的条件下，返回某项投资的净现值;参数： Rate ——是各期现金流量折为现值的利率，即为投资方案的“必要报酬率”或“资金成本”。 value1 , value2 , …——代表流入或流出的现金流量，最少1个，最多29个参数;说明： Valuei 所属各期长度必须相等，而且现金流入和流出的时间均发生在期末； NPV函数根据value1 , value2 , …顺序来解释现金流量的顺序。;NPV函数假设投资开始于value1现金流量的前一期，而结束于最后一笔现金流量发生的当期。如果第一笔现金流量发生在第一期的期初，请将第一笔现金流量加到NPV函数的计算结果上，而不包含在value参数序列之中。;5.2.2 内含报酬率函数IRR( );参数： Values ——必须是含有数值的数组或参考地址。它必须含有至少一个正数及一个负数，否则内含报酬率可能会是无限解。IRR函数根据values参数中数字的顺序来解释现金流量的顺序，所以在输入现金流入量及现金流出量时，必须按照正确的顺序排列。values参数中的正文、逻辑值或空白单元，都被忽略不计。 Guess——为猜想的接近IRR结果的数值。;5.2.3 修正内含报酬率函数MIRR( );参数： Values——必须是个含有数值的数组或参考地址。这些数值分别代表各期的支出(负数)及收入(正数)数额。Values参数中至少必须含有一个正数及一个负数，否则MIRR函数回返回错误值#DIV/0!。MIRR函数根据values的顺序来解释现金流量的顺序，参数中的正文、逻辑值或空白单元，都会被忽略不计。;Finance_rate——资金成本或必要的报酬率。 Reinvest_rate——再投资资金机会成本或再投资报酬率。 ;5.2.4 现值指数的计算;EXCEL模型例题图5—2;5.3.1 直线折旧法 5.3.2 年数总和法 5.3.3 双倍余额递减法 5.3.4 倍率(factor)余额递减法函数VDB( ) 5.3.5 几种折旧函数的对比模型 ;1、概念 年折旧额=(原始成本-预计净残值)÷使用年限 2、直线折旧法函数SLN( );语法：SLN( cost , salvage , life) 功能：返回某项固定资产每期按直线折旧法计算的折旧数额。所有的参数值必须是正数。否则将返回错误值#NUM! 参数： Cost——固定资产的原始成本。 Life——固定资产可使用年数的估计数。 Salvage—固定资产报废时的预计净残值。;1、概念 年数总和法是一种加速折旧方法，它以