财务战略管理过程与决策方法.pptx

第二章 财务战略管理一、财务战略概述二、财务战略管理过程三、财务战略决策方法学习目标财务战略的概念和分类财务战略管理的主要过程财务战略决策的方法财务战略管理在企业中的实际应用第一节 财务战略概述1财务战略的含义2财务战略的特点3财务战略的意义4财务战略的类型一、财务战略的含义事业部战略公司总体战略职能战略公司战略是指一个公司为谋求竞争优势并实现股东价值最大化目标所确立的资源配置与未来发展必须遵循的总体思路、基本方向与运行轨迹公司总体战略事业部战略职能战略公司总的行动纲领，是公司最高层次的战略，它所关注的主要问题是公司的整个经营范围，从业务和财务的角度来考虑应该如何经营，如何优化配置公司的资源在总体战略的制约下，为指导与管理具体业务单元的计划、行动而主要关心应开发哪些产品或服务，将其提供给哪些市场，如何合理配置业务单元资源职能领域制定的战略，涉及研究开发、生产作业、供应采购、市场营销、财务等职能部门，包括公司职能战略和战略业务单元职能战略两个层次财务战略（公司层次职能战略）其他职能战略财务战略管理是对战略型财务活动的管理，它既是公司战略管理一个不可或缺的环节和组成部分，也是公司财务管理的一个十分重要的方面。 图2-1 财务战略在公司战略体系中的地位适应或实现企业战略目标是对财务活动进行全局性、长期性的规划与控制财务战略内涵主要考虑资金的筹集方式以及所筹集资金的使用和管理的战略问题 图2-2 财务战略含义二、财务战略的特点1从属性2特点长期性全员性4为什么中国的企业平均寿命只有3.8年？风险性3 三、财务战略的意义明确投资方向优化资金配置筹集资金，支持公司战略的实施21意义发挥财务功能确立财务优势34改善财务状况适应环境变化四、财务战略的类型按照资金筹措与使用的角度分类快速扩张型稳健发展型防御收缩型 财务管理战略的类型按照财务活动的具体内容分类筹资战略投资战略分配战略 第二节 财务战略管理过程1财务战略规划2财务战略执行3财务战略控制一、财务战略规划（一）财务战略环境分析1．财务战略环境的构成外部环境和内部环境SWOT2．财务战略环境分析的程序（1）收集财务战略环境的信息（2）分析环境因素对企业资金流动的影响 （3）归纳环境分析的结果SWOT分析愿景战略目标SWOT优势Strengths劣势Weakness机会Opportunities威胁Threats内部外部品牌影响力 产品规模 消费者人数 竞争格局（二）确定财务战略1．财务战略目标定义：是在保障企业总体战略目标实现的基础上，努力谋求企业资金的均衡和有效流动原则：（1）时限性（2）可分性（3）具体性和可评价性2．财务战略的确定程序二、财务战略实施要把战略变成行动，就必须详细安排把战略变为行动的步骤和组织工作，这种安排就是战略的实施计划。包括：宣传解释行动规划预算安排做什么谁来做什么时候做213三、财务战略控制内部报告控制意义业绩评价激励制度续：杜邦财务分析体系权益净利率（净资产收益率ROE） ?权益乘数 总资产净利率 ? 销售净利率总资产周转率 所有者权益净利润÷÷÷ 资产总额销售收入续：帕利普财务分析体系可持续增长率?1-股利支付率权益净利率（净资产收益率ROE） ? 总资产净利率 权益乘数 ? 销售净利率总资产周转率 所有者权益净利润÷÷÷ 资产总额销售收入第三节 财务战略决策方法1波士顿矩阵分析法2产品生命周期分析法3波士顿矩阵与生命周期理论相结合的分析方法4基于财务风险与经营风险搭配的分析方法5不同发展阶段的财务战略6基于创造价值/增长率的财务战略选择高 市场增长率 低明星产品问号产品金牛产品瘦狗产品 高 市场份额 低一、波士顿矩阵分析法主要内容：（1）划分并评估战略经营单位（SBU）（2）比较SBU或经营活动Stratagem Business Unit大力投资扩大市场巩固市场退出经营波士顿矩阵分析法一个企业拥有足够的“明星”和“问号”业务，才能确保利润和发展；拥有足够的“金牛”才能保证对“明星”和“问号”业务的资金支持。如果企业缺少足够的“金牛”、“明星”和“问号”，就应采取兼并或退出等战略对整个组织加以全面调整。二、产品生命周期分析法 竞争能力阶段强中弱引入阶段盈利问号亏损成长阶段盈利盈利或问号可能亏损成熟阶段盈利盈利亏损衰退阶段盈利亏损亏损扩大规模降低成本打击对手紧缩或撤退提高竞争力追加投资果断撤退三、波士顿矩阵与生命周期理论相结合的分析方法引入期成长期成熟期衰退期问号明星金牛瘦狗战略产品扩大市场最大市场巩固市场市场撤退战略目标研发营销效率成本战略路径生命周期各阶段特征及战略四、基于财务风险与经营风险搭配的分析方法高经营风险与高财务风险高经营风险与低财务风险具有